安信国际-线上音乐服务行业：云音乐v.s.腾讯音乐-211206

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音乐制作产业链大部分的利润被唱片公司掌握：上游唱片公司已经构建了较为稳定的业务壁垒和竞争格局。

三大唱片：环球音乐、华纳音乐和索尼音乐，各自旗下都有丰富的音乐厂牌和头部歌手。

三大唱片收入份额占比超过71%，寡头垄断全球音乐市场。