瑞士信贷（香港）-广汽集团-2238.HK-目标价降26.40％至8.1元，评级中性-180706

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        瑞信将广汽集团(6.92,-0.14,-1.98％)（02238）目标价由11元下调26.4％至8.1元，评级重申“中性”。
        瑞信表示，广汽上半年汽车总销量为101.68万辆，同比增长5.5％，而集团全年同比增长目标为10％。令人失望的是，广汽的传祺品牌上半年销售量只达2018年全年销量的38％。该行称考虑到表现较预期好的丰田合资公司和令人失望的传祺，估计广汽集团2018年上半年盈利同比增长3％至65亿元人民币。
        瑞信称，广汽为实现全年目标，传祺在产品中期改款中将其主要批量产品GS4SUV多用途车的标价降低1万元人民币，同时开始为其他批量产品提供更多现金奖励，如2018年7月，GS3，GS7，GS8和GA4，提供每辆3000元人民币。
        瑞信指出，考虑到低于预期的保证金，将2018至2020年广汽每股盈利预测下调14％至15％，导致广汽的H及A股目标价分别下调至8.1元及6.6元人民币。预测广汽2018至2019全年纯利分别为111.66亿元人民币及122.92亿元人民币。