瑞士信贷（香港）-长和-0001.HK-维持跑赢大市评级，目标价131元-180704

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        瑞信报告中称，长和(84.1,0.30,0.36％)（00001）以24.5亿欧元向VEON购入意大利流动电信营WindTre余下50％权益，视乎审批情况，预计今年第三季完成。该行称，此次交易对集团财务影响正面，预计完成后，集团EBIT可提升10％。同时，长和作为WindTre唯一拥有者，整合完成后，可为营运支出及资本开支带来协同效应，预计其派息政策更具灵活性，不用受限于其他股东决定。
        该行表示，集团以自有资金支付代价，预计交易对净负债比率影响中性，估计年底净负债比率维持在23％。
        瑞信认为，集团现价较每股资产净值折让48％，基于此次交易可加强增长前景及业务具防守性，估值吸引，维持其“跑赢大市”评级，目标价131元。