里昂证券-瑞声科技-2018.HK-降目标价至120元，评级跑赢大市-180706

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        智通财经APP获悉，里昂发表报告表示，市场近两月已调整对瑞声（02018）估值预测，主要是关注其今年第二季前景疲弱、iPhone市占率流失等因素。该行称，原预期瑞声第二季收入可同比增长19％，但近期透渠道了解后，预计其第二季收入增速或会回落至单位数字，但随着新型号iPhone及安卓智能手机升级，预计瑞声于今年下半年收入可按半年回升62％（预计同比上升21％）。
        该行重申对瑞声“跑赢大市”评级，对其目标价由原来135.48元下调至120元，相当明年预测市盈率16.7倍。
        里昂称，基于内地客户对声学、触控马达、外壳等产品升级需求放缓，决定下调对瑞声于2018年至2020年收入预测各1.8％、2.5％及4.8％，分别至245.28亿、285.92亿及319.36亿人民币，同时调低对瑞声于2018年至2020年纯利预测2.1％、2.1％及5.8％，分别至60.25亿、72.13亿80.95亿人民币。