华泰期货-中国宏观：国内环保和地产调控加码，贸易战正式开打-180707

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        一周宏观数据
        1.  6  月财新制造业PMI  为51，财新服务业PMI  为53.9，财新综合PMI  为53。
        一周货币动态
        1.  官媒：股票质押风险被夸大股票质押风险总体可控。
        2.  潘功胜：企业债违约频次没有特别异常，适当违约是好事。
        3.  郭树清：经济基本面决定人民币不存大幅贬值的可能。
        4.  中国对美关税反制措施已于6  日12:01  正式实施。
        下周经济数据
        1.  6  月官方外汇储备规模预期31028  亿美元。
        2.  6  月M2  同比增速预期8.4%，6  月社会融资规模预期14000  亿元，6  月新增人民币贷款预期15650  亿元。
        3.  6  月CPI  同比增速预期1.9%，6  月PPI  同比增速预期4.4%。
        4.  按美元计，6  月进口同比增速预期21%，6  月出口同比增速预期10.4%，6  月贸易帐预计274.3  亿美元。
        宏观：景气方面新出口订单指数连续三个月位于收缩区间，未来出口形势或将变得严峻，在融资和监管环境收紧的背景下，经济高景气的持续性存疑。宏观层面，本周地产调控政策和环保政策加码，我们认为下半年楼市调控仍将保持高压态势，高压之下房企开发投资的资金受限，并进一步压制地产投资的增速，下半年地产投资的下行或将成为拖累经济的增长最主要来源，环保方面今年依然不能忽视环保和去产能的要求对于商品价格的提振作用。另外本周贸易战正式开打，我们认为未来贸易战仍会持续，甚至不排除进一步升级的可能，对于各类资产而言，贸易战带来的短期恐慌担忧虽已落地，但后续可能存在的升级在未来几个月仍将对权益市场和商品市场产生较大的扰动。
        策略：无
        风险点：地缘政治冲突，贸易战升级