银河期货-评央行12月降准：为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境-211206

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内容提要：和7月降准的表述看，去掉了“坚持正常的货币政策”的表述，重申了“不搞大水漫灌”，增加了“可持续性”和“为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境”的表述。

降准对债券和权益市场的利好可能有所反映而消化，对人民币汇率影响不大，因为存在着年底结汇通道拥挤效应，汇率保持强势不变。