国联证券-公用事业行业：完善绿色发展价格机制，进一步推动市场化改革-180708

《国联证券-公用事业行业：完善绿色发展价格机制，进一步推动市场化改革-180708（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国联证券-公用事业行业：完善绿色发展价格机制，进一步推动市场化改革-180708（12页）.pdf（12页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        投资要点：
        一周行情汇总
        本周（7/2-7/6）沪指收报2747.23点，周跌幅为3.52%，公用事业（申万Ⅰ）跌幅为3.11%。个股方面，三维丝、科林环保等涨幅居前。盛运环保、兴源环境等跌幅居前。
        本周行业要闻
        发改委发布《关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》。其中污水处理方面要求2020  年底前实现城市污水处理费标准与污水处理服务费标准大体相当，提高污水处理标准的可相应提高污水处理费标准，将有助于降低政府对污水处理的补贴负担，且更有动力提高污水处理标准；2020  年底前具备污水集中处理条件的建制镇全面建立污水处理收费制度，并同步开征污水处理费，并探索建立污水处理农户付费制度，乡镇污水收费将大大促进村镇污水的建设；2025  年之前取消污水厂容量电费，有望降低用电成本粗略估算10%量级）。固废方面要求2020  年底前全国城市及建制镇全面建立生活垃圾处理收费制度，探索建立农村垃圾处理收费制度，对分类垃圾差别化收费，分类投放垃圾的收费低，不分类投放垃圾的收费高，同时鼓励索市场化运营方式，将有助于环卫服务市场化推进。建议关注国祯环保、碧水源、兴蓉环境及龙马环卫等。
        公司公告点评
        兴蓉环境：拟购买成都市自来水六厂B厂资产。转让价格为评估价34,676.00万元（不含税）。公司已经在去年8  月份正式接手运营此净水厂，此次属于正式确定了收购价格并拟购买资产。接手后从采购销售模式变为自产自销，粗略估计此次收购将给公司带来年毛利增加6500  万元左右，约占公司17  年归母净利润的7%。公司业务发展稳健，现金流优秀，预计18-19  年EPS  分别为0.35、0.40  元，对应PE  为11、10  倍，维持推荐。
        周策略建议
        危废处置、环卫服务、水环境治理仍然有较大的市场空间，存在较好的投资机会：危废行业受益工业环保督查，处置需求释放预期将加快，叠加近期清废行动2018  启动，全国的行业空间进一步打开，推荐龙头东江环保（002672.SZ）。环卫装备及服务，行业保持较快增长，市场化推进加快，行业景气度较高，推荐快速崛起的龙马环卫（603686.SH）。水环境治理，短期受PPP  清库及融资压力影响，估值受压，项目推进放缓，但长远看，PPP  质量提升对行业有利，黑臭水体治理目标不改，推荐水环境治理及小城镇环境治理服务商国祯环保（300388.SZ）。
        风险提示内容
        政策力度不达预期、整合不达预期、订单释放不达预期、盈利能力下滑