新时代证券-汽车行业研究周报：贸易战正式打响，汽车业挑战与机遇并存-180706

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        本周相关板块表现：
        本周（7  月2  日—7  月6  日），汽车（申万）指数下跌4.87%，跑输大盘1.35%。其他概念板块方面，新能源汽车指数下跌3.53%，特斯拉指数下跌3.84%，锂电池指数下跌4.84%，燃料电池指数下跌4.46%，智能汽车指数下跌3.76%。汽车板块中涨幅居前的个股为双林股份（11.14%），华阳集团（9.63%），金龙汽车（8.09%），上海凤凰（6.05%），东风科技（5.05%）；跌幅居前的个股为天成自控（-34.16%），特尔佳（-17.03%），跃岭股份（-16.59%），京威股份（-15.24%），中国重汽（-14.30%）。
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        重点公告摘要
        【比亚迪】发布6  月销量快报
        【福田汽车】发布6  月产销快报
        【上汽集团】发布6  月产销快报
        【精锻科技】发布半年度业绩预告
        【云意电气】发布半年度业绩预告
        投资要点
        7  月6  日中午12  点整，我国对美关税反制措施正式实施。这意味着美产进口车将开始面临总计为40%的关税。对于汽车市场来说，冲击是显而易见的：1）在进口车中占比第二的美系车受影响最大，其次是在美制造的德系车，数量也较为可观。车企、经销商和消费者将会共同分担关税上调带来的成本，因此会从整体上打击市场的信心。事实上，6  月份终端市场已出现相关进口车的抢购潮；2）由于从美国进口的部分零部件也在此次加征关税之列，对于会使用这部分零部件的国产车辆来说，也会面临成本提升的问题。
        虽然关税反制措施暂时对我国汽车消费会有影响，但从中长期来看，也给汽车业带来了一些机遇：1）受波及最严重的美系和德系厂商不会束手无策，而势必会加快进口车国产化的步伐，以本地化对抗贸易战带来的影响。而我国同期实施的汽车业外资股比放开政策也顺应了这一趋势。2）对于近两年相继崛起的造车新势力，和大力布局新能源汽车的自主车企来说，这段时间是难得的机遇期。进口车低迷将会给自主新能源汽车带来额外的关注度，如果相关车企能把握住这次机会，推出性价比高、质量过硬的产品，将有望迅速抢占市场份额，对于自主品牌乃至我国新能源汽车产业的发展都具有重大意义。
        风险提示：汽车行业景气度下降；新车销量不及预期