上海证券-教育行业周报：中报期临近，关注教育业绩高增长-180709

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        一周表现回顾：
        上周上证综指下跌3.52%，深证成指下跌4.99%，中小板指下跌4.87%，创业板指下跌4.07%。同期，教育A股下跌3.48%，教育港股下跌6.36%，教育美股下跌1.25%。教育个股方面，上周股价上涨幅度较大的有凤凰传媒（1.48%）、世纪鼎利（0.83%）、华媒控股（0.73%）。上周股价下跌幅度较大的有和晶科技（-17.70%）、三垒股份（-10.01%）、文化长城（-9.29%）、威创股份（-7.82%）和时代出版（-6.33%）。教育港股中周涨幅较大的有宇华教育（0.54%）。跌幅较大的有21世纪教育（-11.93%）、成实外教育（-10.91%）、中国新华教育（-9.97%）、枫叶教育（-8.20%）。教育美股中周涨幅较大的有达内科技（5.15%）、瑞思学科英语（4.46%）、好未来（3.56%）、正保远程（0.68%）。跌幅较大的有朴新教育（-11.03%）、尚德机构（-8.31%）、无忧英语（-7.79%）、四季教育（-4.98%）、红黄蓝（-2.85%）。
        行业最新动态：
        1、中央深改委审议通过了两项教育发展文件
        2、沪江教育提交赴港IPO申请：2017年营收5.55亿元
        3、掌通家园完成数亿元C2轮融资，将关注平台研发及市场拓展
        4、海风教育获C+轮投资C轮融资额总计超过1亿美元
        5、夏加儿美术教育获A++轮融资，将结合昂立、SMG等资源发展创新素养教育
        投资建议：
        中报期临近，据我们统计，教育A股整体呈现出确定性增长：（1）受并表影响，部分个股上半年业绩同比增长超100%，如百洋股份（+220%-270%）、文化长城（+166%-195%）、科斯伍德（+100%-130%）；（2）业务增长稳健，多数个股上半年业绩内生增长达20-30%区间，如盛通股份（+32.46%-82.13%）、电光科技（+10%-40%）、勤上股份（+0-35%）、视源股份（+15%-30%）、洪涛股份（+0-30%）、威创股份（+10%-20%）等；（3）少数个股上半年业绩同比出现下滑，如秀强股份（下降50%-70%）、拓维信息（下降70%-100%）。近期，教育海内外板块均出现调整，截止7月6日，教育A股核心公司的18年预期市盈率降至20-30X区间，估值处于低位，在业绩增长稳定的情况下具有提升空间。建议关注业绩高增长且估值低位的个股：CG教育龙头百洋股份、会计培训龙头开元股份、K12培训龙头科斯伍德、素质教育培训龙头盛通股份、国际学校龙头凯文教育，同时继续积极关注港股实体学校资产，如中教控股、枫叶教育、宇华教育。