华金证券-传媒行业周报：暑期档热映，关注影视及院线板块-180709

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        投资要点
        行情回顾：传媒行业，上周SW  传媒下跌2.38%，跑赢沪深300  指数1.77  个百分点。分子板块看，营销传媒下跌1.25%、文化传媒下跌2.10%、互联网传媒下跌3.31%。教育行业，上周A  股教育服务指数（882574.WI）下跌3.75%，跑赢沪深300  指0.40  个百分点；港股教育指数（887671.WI）下跌5.47%，跑输恒生指数3.26  个百分点；美股教育指数上涨3.49  个百分点，跑赢标普500指1.96  个百分点。
        行业要闻：1）《我不是药神》公映首日票房破3  亿，四日逾13  亿；2）抖音等平台涉侮辱英烈被约谈；3）猫眼9.5  亿港元入股欢喜传媒；4）华人文化集团完成近100  亿A  轮融资；5）2018  上半年内地电影票房超320  亿元；6）深改委：通过?规范校外培训机构意见?及?学前教育深化改革规范发展意见?；7）沪江递交招股书，拟登陆港股。
        公司动态：【三七互娱】公司披露第二期员工持股计划，筹资总额2.5  亿元。参加本次员工持股计划的员工总人数不超过200  人，其中董事、监事、高级管理人员4  人。【唐德影视】公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经理吴宏亮先生，董事赵健先生，董事、副总经理兼董事会秘书李兰天先生，董事、副总经理兼财务总监郑敏鹏先生，监事付波兰女士、监事郁晖先生、副总经理李民先生，副总经理王智强先生，副总经理李欢先生，计划未来六个月内增持本公司股份，增持金额合计不低于10,000  万元。【星辉娱乐】公司披露2018  年半年度业绩预告，公司预计2018  年1-6  月归母净利润1.15  亿元-1.65  亿元，同比下降30%-0%。【奥飞娱乐】公司修正2018  年半年度业绩预告，修正后的预计业绩为同比下降30%-0%，下修的原因为国内玩具业务未达预期，同时，受TRU（玩具反斗城）破产对海外二季度销售业绩的影响。【威创股份】公司正在筹划以现金及发行股份的方式收购深圳市小橙堡文化传播有限公司（以下简称?小橙堡?或?目标公司?）的100%股权，其中现金方式支付交易对价的50%，发行股份方式支付交易对价的50%。【中教控股（0839.HK）】本公司之子公司华教教育与惠理深圳（惠理之子公司）就成立50  亿元人民币中国教育基金订立框架协议，公司与惠理将分别初步出资2.5  亿元和3.7  亿元人民币，双方出资额将合共不超过资产管理规模的30%。
        投资建议：《我不是药神》公映首日票房破3  亿，四日逾13  亿，凭借内容+点映营销领跑暑期档，2018  年暑期档有望迎来多个头部内容的百花齐放，推荐标的：光线传媒（动物世界、邪不压正、新大头儿子和小头爸爸3、昨日青空、邪不压正）、万达电影（新大头儿子和小头爸爸、如影随心、快把我哥带走、爱情公寓电影版、反贪风暴3），建议关注：北京文化（我不是药神）、金逸影视（一二三线城市院线龙头之一，上半年票房增速50%，非票收入超万达）、横店影视（民营院线及影投龙头，布局三四线城市，非票收入高增长）、中国电影（地下凶猛  、  暹罗决：九神战甲、金蝉脱壳2、大轰炸）、吉翔股份（动物世界、阿修罗）、华策影视（大轰炸、反贪风暴3）。
        风险提示：影视、游戏等内容表现不及预期、教育行业估值下修的风险、行业整体下行风险、政策风险、商誉减值风险、流动性风险、市场变动的风险