川财证券-煤炭行业日报：鄂尔多斯环保督查结束-180710

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        川财观点  
        鄂尔多斯环保督查结束，露天煤矿复产在即，煤炭供给出现边际增量，煤炭价格或将承压。焦炭跌势不减，部分焦厂焦炭跌幅已扩大至  200  元/吨。短期内影响焦炭供需的主要因素为  7  月  20  日开始的山西焦化行业环保“回头看”活动，若山西环保督查严格执行，则山西焦企生产或将受到一定影响，当前焦炭供需偏松的格局有望扭转。焦煤受下游焦化行业景气度下降影响回落明显，考虑到当前焦煤需求难有增量，预计短期内焦煤颓势仍将延续。
        仍然看好焦化行业中长期投资机会，随着汾渭平原  11  城环保趋于严格，焦化行业或迎来落后产能淘汰、市场集中度提高的重大变革，产能规模较大、环保设施完善的上市焦企将因此受益，相关标的为山西焦化（600740）、金能科技（603113）。
        行业动态  
        山西省发布《关于公告山西省  2018  年上半年生产煤矿能力情况的通知》，截止2018  年  6  月山西省共有生产煤矿  605  处，合计产能  94605  万吨/年。
        公司要闻  
        陕西黑猫（601015）：公司公布  2018  年第二季度主要经营数据，二季度公司实现焦炭产量  114.51  万吨，同比减低  7.63%，实现焦炭销量  129.72  万吨，同比增加  23.82%。
        风险提示：政策变化，宏观经济超预期波动。