南华期货-国债期货日报-180711

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        市场判研
        贸易争端升级，避险情绪再起，国债期货周三结束三日连跌，高开高走，大幅收高。国债期货主力合约T1809收盘报95.830，较上日结算价涨0.34%，5年期国债期货主力合约TF1809收盘报98.320，较上日结算价涨0.21%。
        资金面方面整体偏宽松，Shibor利率多数下行，短期品种续涨，其中隔夜品种续涨9.8bp报2.4060%。央行周三继续未进行逆回购操作，当日有400亿逆回购到期，实现净回笼400亿元。中美贸易摩擦升级，继中美对340亿美元商品互征关税后，美国公布对2000亿美元中国输美产品征收10%关税的建议产品清单。信用债波动不断，今日18新大02和16金茂01出现闪崩临停，中融新大据悉是永泰能源合作伙伴，永泰前期出现15亿短融违约。
        银行间债市方面，现券收益率同步下行。10年国债活跃券180011收益率下行约3.2bp，10年国开活跃券180205收益率则下行约3.8bp。一级市场方面，农发行招标发行的3、7和10年期固息债，中标收益率分别为3.9040%、4.2237%和4.2660%，后者定位稍高；财政部招标发行的2期国债，中标收益率均略高于中债估值，需求一般。外汇方面，人民币兑美元中间价调升25个基点，报6.6234，连续两日调升。
        操作上，预计国债期货维持震荡走势，建议投资者高抛低吸。
        结论：建议投资者高抛低吸。