民生证券-传媒行业18年中报业绩预告梳理：三成公司发布业绩预告，游戏个股增幅亮眼-180709

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        报告摘要：
        传媒互联网行业三成公司发布业绩预告，已公布企业中盈利占比下降
        1、以我们所跟踪的138  家传媒互联网行业上市公司为统计口径，截止2018  年7月5  日传媒互联网行业共有43  家中报业绩预告，业绩发布率31%（43/138）。
        2、从业绩成长性来看，实现业绩同比正增长的企业有31  家，12  家业绩增速出现负增长，取预告业绩增速区间中值统计，中报实现50%以上增长的有11  家，占已公布业绩预告企业的比例为26%。2017  年中报预告，中报业绩预告共有16  家企业实现50%以上增长，占比为50%。
        3、从盈利区间看，取2018  年中报业绩预告增速区间中值统计，目前为止发布预测盈利区间的公司中，盈利规模在0-1  亿的企业有13  家；盈利规模在1  亿-5  亿的企业占比最高，达20  家；盈利规模在5-10  亿的企业有6  家，分别为万达电影、三七互娱、完美世界、世纪华通、巨人网络、天神娱乐；盈利规模10  亿元以上的个股只有1  家，为分众传媒。盈利亏损的企业3  家，分别为东方网络、粤传媒和*ST  巴士。
        整体中报业绩预告平淡，游戏行业头部公司增速放缓
        整体中报业绩预告比较平淡,但个股不乏亮点。其子版块存在内部分化。
        （1）游戏行业头部公司增速放缓，告别高增长时代。
        （2）影视动漫板块中存在明显分化。
        （3）营销行业分化严重，头部公司一部分继续保持较快增长，一部分业绩情况较不明朗。
        重点关注业绩增速稳定的企业
        游戏行业建议关注游族网络（中报业绩增速预计28%-55%）、顺网科技（中报业绩增速预计20%-40%）；影视行业建议关注慈文传媒（中报业绩增速预计123%-163%）；  营销行业建议关注头部公司分众传媒（  中报业绩增速预计27%-35%），科达股份（中报业绩增速预计86%-91%）。
        风险提示
        1、宏观经济下滑；2、行业发展增速不达预期；3、再融资等市场政策收紧。