国元证券-互联网金融行业周报：网商银行17年年报披露，服务小微商户放贷量大幅增长-180711

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        行情回顾：
        上周互联网金融指数下跌4.07%,CS计算机指数下跌3.58%,创业板指数上涨4.07%，CS  计算机指数表现略强于互联网金融指数与创业板指数。
        投资要点：
        7  月6  日网商银行发布2017  年年度报告，2017  年网商银行实现营业收入42.75  亿元，同比增长62.13%；实现净利润4.04  亿元，同比增长28.07%；累计服务小微商户571  万元，累计服务农村客户75  万户，年末不良贷款率1.23%。
        与传统银行不同，网商银行主要针对淘系商家（新零售）、线下小微商户（码商）、农村用户提供金融服务，2017  年网商银行加大了对新零售以及码商业务的投入，基于蚂蚁金服生态推出“多收多贷“”产品，基于支付宝收款码的流水数据为线下小微商户提供小额金融贷款，商户贷款额度与支付宝收款码流水成正比支付宝线下收款码收款越多贷款额度越大。
        网商银行客户群体主要是小微商户，这与传统银行形成额差异化竞争；采用数据驱业务的模式，基于自有风险预测模型放贷，即使针对线下商户放款，也采取310  模式（3  分钟申请、1  秒放贷、0  人工介入）；2017  年网商银行员工总数377  人，相比去年同期增长24.42%;放款规模4468亿元，相比去年增长5  倍以上，互联网优势凸显，小微企业与农村金融市场蕴含了巨大的金融需求，潜力巨大，但是由于客户分散差异较大，风控难度与成本较高，壁垒较高，网商银行的成功蚂蚁金服生态数据支持功不可没。数据获取的维度与质量将是小微金融金融市场未来竞争的关键。