国盛证券-通信行业周报：中兴已成情绪风向标，中报聚焦IDC和云计算-180715

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        中兴复工提振市场情绪，已成中美贸易摩擦风向标。因7月10日的2000亿美元加征关税计划，市场悲观情绪加重，大盘表现低迷，但周四开始，因中兴解禁传闻发酵，中兴涨停，市场情绪振奋带动大盘全面反弹，通信板块集体飘红，不难发现中兴已成中美贸易摩擦的风向标，时刻牵动市场情绪。在中兴缴纳4亿美元保证金后，美商务部已于14日解除了禁止美国公司向中兴供货的法令，短期内给市场吃了颗定心丸。
        中兴虽正式复工，但紧箍咒未解。4亿美元保证金+美监管组入驻+如有违规恢复禁令的紧箍咒无疑会让公司未来经营更趋谨慎，考虑到5G标准冻结，中兴话语权未受重大影响，专利储备与技术团队仍在，研发实力雄厚，中兴仍将是5G时代的重要力量，我们也将持续关注公司的复工进展和战略部署。
        从已披露的半年度业绩预告来看，通信行业净利润增速同比有所提升，IDC和云计算成重要驱动力，需重点关注。截至7月13日，我们追踪的170家通信行业相关公司中，92家发布半年度业绩预告，行业内占比54%。由于个股差异大，以中位数来做比较，上半年行业净利润增速中位数约为17.5%，较去年同期的15%有所提升，IDC、云计算和部分光通信公司表现突出，需重点关注。因此，本周继续推荐：石英股份603688、天源迪科300047、亿联网络300628、光环新网300383。
        上周大盘上涨，通信板块上涨。从细分行业指数看，光通信、区块链和移动互联分别上涨9.8%、4.3%、4.2%，表现优于通信行业平均水平。量子通信、通信设备、云计算、卫星通信导航、物联网和运营商分别上涨3.2%、2.8%、2.7%、2.2%、1.7%、1.5%，表现劣于通信行业平均水平。
        风险提示：5G进度不达预期；运营商资本开支进一步下滑；光通信建设需求增速放缓。