晶科能源(688223)-调研纪要-250930

投资者关系活动

类别

□ 特定对象调研 □ 分析师会议

□ 媒体采访 □ 业绩说明会

□ 新闻发布会 √ 路演活动

□ 现场参观

□ 其他（请文字说明）

参与单位

华夏基金、嘉实基金、睿远基金、永赢基金、华泰柏瑞基金、兴全基金、中加基金、长盛基金、西部利得基金、平安资管、国投瑞银、农银人寿、大家资产、中意资产、鹏华固收、Capital Group、EIP 以及东吴证券、中金证券、财通证券、兴业证券、招商证券、开源证券、东方证券、Goldman Sachs、Jefferies、BofA、HSBC 等组织的策略会及投资者调研交流。

公司接待人员姓名及职务

董事会秘书：蒋瑞

投资者关系高级总监：魏添

投资者关系高级经理：陈普妆、章友浩

时间

2025 年 9 月 30 日

地点

券商策略会、公司现场调研、线上电话会议

投资者关系活动主要内容介绍

1. 公司今年储能业务发展较快，对储能行业景气度如何展望？公司储能有哪些突出优势？签单与盈利如何？

国内电力市场化和欧美光储平价的背景下，光储融合已成为未来发展趋势。国内市场取消强制配储后，峰谷套利空间有望拓宽，叠加容量电价、放电补偿等，独立储能项目收益率可观。美国等市场 AI 算力中心催生电力需求，光储一体化方案成为主流。欧洲市场中短期 PPA 电价触底后，项目开发活跃度提升，后续增长预期可观。新兴市场轮动式爆发，政策驱动性强。公司充分利用光伏业务领先的全球销售和渠道网络，为客户提供光储本地化一站式解决方案。叠加本地化运营团队，公司组件客户粘性高，便于交叉销售储能产品。产品设计上可提供定制化解决方案，在海外光伏渠道和客户关系具备相对优势。目前公司储能签单情况较好，全年持续发力毛利率较高的海外市场，对公司经营利润边际改善有所贡献。

2. 近期光伏市场需求？公司排产和最新组件报价如何？

由于上半年政策窗口期抢装需求，下半年国内整体装机预期较上半年下降明显，终端收益率不确定导致部分项目推迟。各省机制电价竞标结果公布后，可能刺激年终需求。海外市场中印度、中东、非洲等新兴市场需求保持高景气，欧洲市场受政策影响，需求相对稳定但增速放缓。公司层面四季度排产环比维持稳定，全年出货目标不变。公司组件当前报价维持稳定，未来叠加行业落后产能逐步出清，产业链价格整体有望进一步企稳复苏。

3. 公司公告出售子公司浙江晶科新材料股权的考量？

附件清单（如有）

无

日期

2025 年 9 月 30 日