新亚电子(605277)-调研纪要-250930

投资者关系活动类别

□特定对象调研 √分析师调研

□媒体采访 □业绩说明会

□新闻发布会 □路演

□现场参观 □其他

时间

2025 年 9 月 8 日—2025 年 9 月 26 日

地点

线上会议

参与单位/个人名称

浙商通信：林亮亮

上海毓璜投资：龚云华

长城证券：姚久花

摩根华鑫：蔡龑

上市公司接待人员姓名

新亚电子董事、副总经理 陈华辉

新亚电子董事会秘书、副总经理 HUANG JUAN（黄娟）新亚电子证券事务代表 陈静

投资者关系活动内容记录

问题 1：公司的藕芯结构技术的进展？

回答：公司于 2025 年 7 月 1 日在公司公众号发布安费诺联合技术攻关的“藕芯结构”外部高速铜缆技术解决方案后，一直积极与目标客户保持沟通与交流，若有相关进展将及时披露。

问题 2：公司藕芯铜缆的研发？

回答：公司在两年前已经开始研发“藕芯结构”高速铜缆，PCIe6.0/7.0 系列高速铜缆产品均使用了藕芯技术，其中PCIe6.0产品已实现量产并稳定供货，产品型号为 UL AWM 22431，主要应用于各类服务器的内部高速数据传输场景，相关产品已广泛交付并应用于包括 GB 系列在内的各类服务器。

问题 3：公司财务报表上的货币资金和资产负债率都比较高，原因是？

回答：公司客户的应收账款大部分在月底收到，同时公司银行电汇支付给供应商的货款安排在下月初，致使报告期末账面上货币资金余额较多，因此公司整体资金周转仍需借助一定规模的短期流动性贷款予以匹配。

问题 4：公司产品 PCIe5.0/6.0/7.0 的各自分别占比多少？

回答：公司产品规格上万，大致分为消费电子及工控、通信数据、新能源和汽车等四大板块，其中“通信数据”板块中的数据线材即高速铜缆已作统计披露。但高速铜缆的规格又较多，公司没有再进一步拆分统计。

问题 5：针对不同品牌终端机柜设计不一样，对 PCIe 的线材要求会不一样吗？

回答：公司主要根据客户安费诺的具体要求，生产制造各类 PCIe产品。至于终端机柜的具体情况，我们不太清楚。问题 6：PCIe6.0 除了用藕芯结构方案，还有其他技术方案吗？回答：有的，PCIe6.0 主要指第六代高速串行总线标准，除了藕芯结构方案，还包括包带，中被耦合等其他技术方案。

问题 7：藕芯结构外部线的价格？

回答：因藕芯线的生产制造设备和原材料都在国内采购，公司在生产制造工艺方面积累了经验，不断提升生产效率，具备一定的成本优势。

问题 8：PCIe 每一代产品有区别吗？价格会有差异吗？

回答：公司生产制造 PCIe4.0/5.0/6.0/7.0 等系列产品，每一代PCIe 产品在阻燃、信号衰减，串扰，传输速率，回波损耗等技术指标上都有不同的要求，产品价格不尽相同。

问题 9：公司高频高速铜缆车间有扩产计划吗？

回答：随着近两年 AI 服务器的终端市场扩长，对高速铜缆的需求不断增加，公司紧跟客户需求节奏，有序实施产能扩张计划。

问题 10：公司扩产有难度吗？

回答：公司新园区厂房空间充裕，且生产制造设备和材料都在国内采购，资金具备，产能扩张可以顺利实现。

问题 11：公司的营收展望？

回答：根据公司发展战略，在继续稳固发展“消费+通信”两个基本盘的基础上，重点开拓公司产品在“人工智能+”等新质生产力领域的研发与应用，实现“AI+消费+5G/6G+新能源”全面增长，加大研发投入，优化运营流程，强化成本管控，勇攀新高峰，力争全年完成营收 40 亿元的奋斗目标，实现稳健高质量发展，具体业绩信息请以公司定期报告为准。

附件清单（如有）

无

日期

截至 2025 年 9 月 26 日