上海医药(601607)-调研纪要-250929

投 资 者 关系 活 动 类别

□特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 □业绩说明会

□新闻发布会 √路演活动

□现场参观 □其他

参 与 单 位名称

参与机构、人数：兴业证券、天风证券、西部证券、华创证券、国投证券、中金公司、甬兴证券、农银汇理、华夏基金、诺安基金、国君资管等 43 人次。

时间

2025 年 9 月 1 日—2025 年 9 月 29 日

地点

上海医药大厦会议室、策略会

上 市 公 司接 待 人 员姓名

证券事务代表 孙诗旖

IR 王梓安

投 资 者 关系 活 动 主要 内 容 介绍

Q：公司的现金流情况如何？

A：公司整体财务状况保持健康状态，2025 年上半年的经营性现金流

为 9.89 亿元，同比增长 91.98%。

Q：公司商业板块的发展？

A：得益于公司早年进行的多元化业务布局，公司商业板块业绩持续向好。2025 年上半年，公司商业板块创新业务如进口总代、创新药服务、CSO 服务、医美业务等均呈现良好增长态势。未来，公司将继续提升价值创造能力，保持业绩持续稳健向好。

Q：商业板块 CSO 业务今年是否有新合作？

A：2025 年上半年，公司积极拓展 CSO 业务边界，与欧加隆、益普生、博安生物等多家公司签订合作。未来，公司将重点发展 CSO 团队已具备专业能力的治疗领域，积极引进具有协同效应的产品，并密切关注国内创新企业在产品商业化方面的需求。Q：公司收购上海和黄药业后的规划？

A：今年，上海医药完成了上海和黄药业的收购交割工作，此次交易为上海医药引入了麝香保心丸、胆宁片等市场表现较好的重磅品种，丰富了公司中药板块的品类资源。此外，和黄药业的营销体系具备强大的终端覆盖能力，这将为公司心血管类产品提供广阔的协同发展空间。未来，双方将依托彼此在产业链和渠道网络等方面的资源优势，整合大品种开发、循证医学研究等核心资源，在确保上海和黄药业现有业务稳定增长的基础上，进一步强化公司在中药领域的核心竞争力。

Q：公司的研发体系建设情况？

A：公司积极提升研发效率，对在研管线进行审慎评估及梳理，以进一步聚焦优势研发项目，目前公司 44 项创新药研发管线正有序推进。此外，公司依托上海前沿打造开源创新生态，积极发挥“链主”作用，集合“产学研医资”等资源，推进创新成果转化和产业化。未来，公司将围绕上海医药的优势治疗领域继续深化管线，实现创新驱动发展的目标。

Q：公司对于研发费用的规划？

A：2025 年上半年公司研发投入 11.48 亿元，占医药工业销售收入的9.44%，其中研发费用 9.59 亿元。未来，公司将继续紧密围绕公司重点治疗领域，丰富管线布局，持续夯实研发根基，构建创新生态。

Q：已申报并获得受理的创新药 I001 目前进展？

A：公司自研的新一代口服非肽类小分子肾素抑制剂 I001 项目关于高血压适应症的 NDA 上市申请已获得受理。截至 6 月 30 日，已根据CDE 要求完成注册检验与注册核查。未来有望为广大的轻、中度高血压患者提供更丰富的治疗手段。

附件清单（如有）

无

注意事项

公司严格遵守信披规则进行投资者交流，如涉及公司未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质性承诺。