中信建投-通信行业动态：持续关注电信运营商、云计算等四大投资主线-230108

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　　本期要闻
　　【三大运营商在专属云服务市场份额飙升至37%】
　　【2022年我国海上风电累计装机容量预计达3250万千瓦】
　　【2022上半年中国IT服务市场中三大运营商份额占72.4%】
　　【2026年中国物联网IT支出规模将接近2981.2亿美元】
　　投资建议
　　近日市场行情有所回暖，年初以来沪深300指数上涨2.82%，同期通信（申万）指数上涨5.05%。在数字经济和数据要素市场加速发展背景下，国家重视高水平科技自立自强，将为科技行业长期发展提供良好支撑，电信运营商作为数字经济典型参与者，经营持续向好，价值有望重估。根据IDC数据，2022H1中国专属服务市场整体规模达到121.9亿元人民币，同比增长27.7%，三大运营商市场份额从2021H1的30.2%提升至2022H1的37.0%。展望2023年，我们持续建议关注以下几个方向：一是工业互联网，重点包括5G全连接工厂；二是电信运营商，云计算、大数据及产业数字化业务发展值得期待，叠加基本面稳健，中国特色估值体系下具有估值重塑机会；三是军工通信相关的相控阵雷达微波组件产业链；四是云计算产业链有望迎来拐点。
　　推荐组合
　　上期回顾：推荐组合（宝信软件、中国联通、中国电信、盛路通信、铖昌科技、润泽科技）平均上涨6.41%，跑赢通信(申万)指数1.36pct，跑赢沪深300指数3.59pct。
　　本期推荐：紫光股份、中国联通、中国电信、中国移动、宝信软件、菲菱科思。
　　持续关注：军工通信与卫星（盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；工业互联网（宝信软件、三旺通信、映翰通等）；云基础设施（紫光股份、锐捷网络、天孚通信、中际旭创、新易盛、源杰科技、润泽科技、宝信软件、奥飞数据、数据港等）；智能网联车（移远通信、广和通、美格智能、和而泰、瑞可达、鼎通科技、天孚通信、光库科技、腾景科技等）；通信+新能源（亨通光电、中天科技、拓邦股份、威胜信息、力合微、意华股份、英维克、科华数据等）；光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技等）；千兆宽带/VR（创维数字、天邑股份）；云通信（亿联网络、梦网科技）。
　　风险提示：国际环境变化影响供应链及海外拓展；芯片紧缺及疫情影响超预期；中国5G进展不及预期等。