兴业证券-房地产行业新房二手房周报：上市房企股权再融资放开，11月百强房企销售金额环比持平-221204

《兴业证券-房地产行业新房二手房周报：上市房企股权再融资放开，11月百强房企销售金额环比持平-221204（26页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴业证券-房地产行业新房二手房周报：上市房企股权再融资放开，11月百强房企销售金额环比持平-221204（26页）.pdf（26页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本周二手房成交面积同比提升，新手二手房成交面积环比均下降。1）新房方面：本周36城整体新房成交面积相较去年同期变化-35.5%，环比-2.2%，相对2021年周均-40.7%。其中，一/二/三线新房成交面积同比-30.2%/-38.4%/-33.8%，环比变化-1.9%/+0.6%/-7.0%，一线城市中，上海同比正增长+21.7%；二线城市中，青岛、杭州、福州、厦门环比提升。11月以来，累计成交面积同比-38.3%，环比+3.3%。城市表现方面，上海、厦门、无锡、扬州、金华、东莞、泉州、江门同比正增长。2）二手房方面：本周13城二手房成交面积111万方，同比+15.2%，环比-8.2%。城市表现方面，青岛、扬州、无锡本周成交面积同比增幅超100%。11月以来，成交面积同比+30.1%，环比+22.3%。城市表现方面，成都、青岛、扬州本月成交面积同比增幅超100%。此外，深圳、杭州、南宁、苏州、金华、江门等核心城市亦实现同比正增长。
　　证监会恢复上市房企和涉房上市公司再融资。11月28日，证监会表态放松房企股权融资，政策主要涉及：1）恢复房企并购重组及配套融资。资金可用于存量项目和支付对价、补充流动资金、偿还债务等，不能用于拿地拍地、开发新楼盘等。2）恢复房企再融资。可用于补充流动资金、偿还债务等。3）调整H股政策与境内A股一致。4）发挥REITs、私募股权投资基金作用。时隔5年再放松，态度转变明显。继“第二支箭”、“金融十六条”、银行授信后，“第三支箭”重磅落地。行业回到平稳健康发展前，政策仍有空间。
　　11月百强房企销售金额环比持平。根据克而瑞数据统计，11月百强房企实现销售金额5589.8亿元，环比-0.3%，同比-25.5%。此前9月、10月同比降幅分别为-25.4%、-27.9%，维持在同一水平。从全年累计来看，1-11月百强房企销售金额同比降幅仍保持在42.6%的较高水平。
　　因城施策各地持续变化。1）青岛多子女家庭购买首套房，公积金贷款额度可上浮20%；2)湖北荆门二孩家庭购房一次性补贴2万元，三孩家庭购房补贴4万元；3）福建明溪对当地就业满1年务工人员提供最低备案价八五折优惠房源；4）安徽桐城同一企业就业满3月可获得总房款2%购房补贴；5）安徽黟县购房限时优惠：发购房补贴、契税补贴、家电礼包等。
　　1、本周新房、二手房成交情况：
　　新房方面：本周36城整体新房成交面积317万方，同比-35.5%，环比-2.2%，相对2021年周均-40.7%。年初以来累计同比-36.7%。其中，一/二/三线新房成交面积同比-30.2%/-38.4%/-33.8%，环比变化-1.9%/+0.6%/-7.0%，年初以来累计同比-24.3%/-30.6%/-49.1%。
　　二手房方面：本周的二手房市场中统计的13个城市成交面积同比变化+15.2%，环比-8.2%，年初以来，二手房成交面积累计同比变化-14.2%。
　　（1）新房成交情况：
　　新房方面：新房方面：本周36城整体新房成交面积相较去年同期变化-35.5%，环比-2.2%，相对2021年周均-40.7%。其中，一/二/三线新房成交面积同比-30.2%/-38.4%/-33.8%，环比变化-1.9%/+0.6%/-7.0%。
　　11月累计：36城市新房成交面积同比-38.3%。其中，一/二/三线新房成交面积累计同比-23.6%/-29.0%/-55.4%。
　　年初以来：36城市新房成交面积同比-36.7%。其中，一/二/三线新房成交面积累计同比-24.3%/-30.6%/-49.1%。
　　库存方面：本周统计的12城市库存去化周期为12.4个月，环比变化+0.01个月，其中一/二/三线库存分别变化+0.01/+0.01/+0.11个月。
　　（2）二手房成交情况：
　　本周的二手房市场中统计的13个城市成交面积同比变化+15.2%，环比-8.2%。11月以来累计同比+30.1%。年初以来，二手房成交面积累计同比变化-14.2%。
　　一线城市（北京、广州、深圳）：二手房成交面积本周同比-35.4%，环比-19.9%。11月以来累计同比-5.4%。年初以来累计同比-27.9%。
　　二线城市（南京、杭州、宁波、苏州、青岛、济南、福州）：二手房成交面积本周同比+26.2%，环比-5.2%。11月以来累计同比+48.0%。年初以来累计同比+3.1%。
　　2、房企资金跟踪：
　　12月2日，新城控股交易商协会决定接受公司中期票据注册，注册金额为150亿元。
　　12月1日，保利发展拟发行25亿元中期票据。
　　11月29日，南山控股向中国南山集团新增借款额度40亿元。
　　11月29日，龙湖集团发行20亿元中票，利率3.0%；“第二支箭”首单落地，由中债增信提供增信。
　　11月29日，绿城中国拟报送110亿元储架式中期票据注册发行计划，用于置换到期债券及项目开发建设。
　　11月28日，滨江集团获得上海银行200亿元意向性综合授信额度。
　　3、本周市场重要信息：
　　（1）行业信息：
　　12月2日，央行完善境外机构境内发行债券资金管理，推动金融市场进一步开放。
　　12月2日，国家发改委继续落实好稳经济一揽子政策和接续政策，促进房地产健康平稳发展。
　　12月2日，保利、万科、新城、金地、大悦城、金茂等10家房企获得光大银行合计2600亿元授信；绿城、滨江获得平安银行合计500亿元授信。
　　12月1日，河南开封累计为6621户商品房办理契税补贴，资金达1516万元。
　　11月30日，沪农商行为宝龙、上海港城开发、复地股份提供总额200亿元意向性授信额度。
　　11月30日，长沙第五批次集中供地共挂牌地块13宗，总起始价77.22亿元。
　　11月29日，碧桂园、美的置业获得广发银行意向授信合计300亿元。
　　11月29日，北京、杭州、武汉完成第四批集中供地，无锡完成第五批集中供地。
　　11月29日，重庆积极落地金融支持房地产16条举措，已有多家银行与房企签约。
　　（2）公司信息：
　　【万科A】公司11月销售面积207.4万平方米，同比-18.3%；销售金额304.4亿元，同比-29.5%。1-11月累计销售面积同比-32.2%；累计销售金额同比-33.1%。
　　【保利发展】12月3日，公司第六期中票发行成功，品种一实际发行20亿元，发行利率2.3%；品种二实际发行5亿元，发行利率2.8%。【滨江集团】11月29日，公司在杭州竞得两块土地使用权，总地价36.6亿元，土地权益100%，总建设面积4.4万方。投资建议：上市房企股权再融资历史性放开，“第二支箭”延期并扩容；需求端核心城市资金环境也有改善。看好地产股机会，推荐新城控股、金地集团、万科A、保利发展、招商蛇口、华发股份、滨江集团、首开股份、华侨城A、南山控股、招商积余。
　　风险提示：大幅收紧购房杠杆资金、调控政策超预期严格、信用风险加剧。