中信建投-非银金融行业：私募股权投资市场月报（2022年10月）-221121

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　　宏观回顾：需求方面，10月消费受疫情冲击有所转弱，制造业投资整体保持稳健，基建投资持续发力稳定经济增长，地产投资增速仍处低位。供给方面，工业生产在高技术制造、装备制造以及新动能产品带动下保持稳定恢复态势。
　　监管政策：10月科创板做市业务正式开启，有望提升资本市场流动性和稳定性，长期来看有助于私募股权投资基金在被投企业IPO后实现平稳退出。
　　募资端：十月假期较长，季节性因素影响环比增速。10月共有208只基金募资1056.0亿元，同比-65%，环比-79%，其中，国资背景的管理机构设立的72只募资629.52亿元，同比-43%，环比-74%。
　　投资端：广汽埃安项目带动汽车领域投资金额明显提升。今年10月机构共投资总部在中国的非上市企业282家，同比-63.2%，环比-56.5%；机构合计投资金额为334.0亿元，同比-6.7%，环比-22.5%。分行业来看，今年10月最热门的五大投资赛道是汽车、IT、半导体及电子设备、生物技术/医疗健康、食品&饮料，占全部投资额的89%。其中，对汽车行业的投资金额在10月同比+6045.0%、环比+5561.3%至207.17亿元，主因广汽集团子公司广汽埃安于10月完成A轮融资，合计引入53名战略投资者，合计融资182.94亿元。
　　退出端：10月退出数量下滑，但长期来看全面注册制的逐步落地有望带动退出数量回暖。10月共有155项投资实现退出，同比-66%，环比-82%。分退出方式来看，70%是通过IPO上市渠道，22%通过并购，4%通过股权转让。10月全市场回报金额合计443.7亿元，同比-33%，环比-77%。
　　10月热点融资项目中，汽车制造业和半导体及电子设备行业占比最多，其次是食品和饮料制造业；融资规模最大的项目是位于广州市的广汽新能源。
　　风险提示：宏观经济剧烈波动；私募股权监管政策发生重大变化；一/二级市场估值倒挂等。