渤海证券-传媒行业月报：行情表现中性，虚拟现实迎来政策利好-221104

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　　投资要点：
　　电影市场
　　2022年10月全月票房约为21.41亿元，整体表现尚可，票房收入排名前三位的影片分别为《万里归途》14.15亿、《平凡英雄》1.91亿和《哥，你好》1.53亿。11月已经确定档期的影片整体竞争力一般，预计上映的国产片《扫黑行动》具备一定的票房影响力，有望支撑起11月的票房收入。
　　手游
　　2022年9月腾讯《王者荣耀》在全球App Store和Google Play吸金近1.9亿美元，蝉联全球手游畅销榜冠军，其中来自中国iOS市场的收入占94.5%，海外市场收入占比为5.5%。米哈游《原神》移动端以1.3亿美元的收入位列榜单第2名，其中43%的收入来自其中国iOS市场，日本市场的收入占22.7%。榜单前五另外三款游戏为为腾讯《PUBGMobile》、King《Candy Crush Saga》和《Roblox》。
　　投资建议
　　2022年10月文化传媒行业表现中性，四个子行业的表现存在分化，其中部分超跌个股表现活跃。
　　策略上，第一，我们继续建议关注业绩主线，行业三季报披露完毕，目前看出版子行业的业绩表现相对优秀，部分游戏类公司的业绩增长也相对稳健，因此建议关注三季度业绩优秀的相关低估值龙头公司。第二，11月1日，工信部会同教育部、文旅部、国家广电总局、国家体育总局发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》，提出到2026年我国虚拟现实产业总体规模超过3500亿元，虚拟现实终端销量超过2500万台，并将大力推进文化旅游、融合媒体、教育培训、体育健康、商贸创意、演艺娱乐等10个领域的融合应用，应用进一步向更多产业延展，利好国内VR应用厂商及相关以游戏、视频、直播为代表的内容类公司。第三，卡塔尔世界杯将于本月中下旬开幕，可以中线关注受益的体育行业相关公司。最后，2022年双11购物节即将开始，可以关注相关广告行业受益的龙头公司。综上我们继续维持传媒行业“中性”的投资评级，推荐分众传媒（002027）、吉比特（603444）、三七互娱（002555）、完美世界（002624）、凤凰传媒（601928）。
　　风险提示
　　行业政策继续趋严、行业发展不达预期、行业竞争持续加剧、黑天鹅事件持续影响。