渤海证券-中体产业-600158-2022年三季报点评：营收稳步增长，业绩环比改善明显-221101

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　　事件：
　　2022年1-9月，公司实现营收约8.32亿元；实现归母净利润约-4258万元；基本每股收益-0.0444元。
　　点评：
　　营收稳步增长，业绩环比改善明显
　　报告期内公司营收增速环比有所增长，同时净利润、归母净利润亏损环比改善明显，主要系北京冬奥会的举办带动相关收入增长以及本年彩票业务快速拓展相关收入增长所致。公司经营一般具有较为明显的季节性因素，在部分线下赛事逐步恢复运营的背景下，预计今年四季度公司整体的业绩将继续改善。
　　三费方面，公司三季度的三费环比半年度基本持平；净利率和毛利率环比改善明显。
　　盈利预测与投资评级
　　整体看公司的经营仍然保持稳步发展的趋势，在整个行业内的相对竞争力在稳步增强，疫情波动对公司业务的中长期的影响开始逐步缓解。我们继续看好公司在体育产业的持续布局和综合竞争力，给予公司“增持”的投资评级，预计公司2022-2024年EPS分别为0.07、0.10和0.13元/股。
　　风险提示
　　产业政策风险，业务开展不达预期，经营发生重大变化，地产行业持续低迷，疫情波动风险。