中信建投-健帆生物-300529-单季度业绩负增长，主要受疫情等因素影响 -221028

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　　事件
　　公司发布2022年三季报
　　2022年10月27日，健帆生物发布2022年三季报，公司前三季度实现营业收入20.26亿元，同比增长13.69%，归母净利润8.73亿元，同比增长1.20%，扣非归母净利润8.19亿元，同比增长0.44%。EPS为1.10元。
　　简评
　　三季度收入下滑，业绩不及预期
　　公司前三季度实现营业收入20.26亿元，同比增长13.69%，归母净利润8.73亿元，同比增长1.20%，扣非归母净利润8.19亿元，同比增长0.44%。Q3单季度实现营收4.71亿元，同比下降20.58%，归母净利润1.25亿元，同比下降48.43%，扣非归母净利润1.20亿元，同比下降47.86%。业绩不及预期，主要由于：1）三季度以来，贵州、四川等收入占比大的省份受到疫情影响；2）公司正进行营销体系改革；3）部分地区医院资金紧张导致经销商回款周期延长，进货意愿下降，库存水平有所波动；4）海外业务方面，此前重症产品的收入占比较高，由于奥密克戎重症率较低，对公司海外产品需求带来不利影响。
　　营销改革逐步落地，四季度业绩有望回暖
　　四季度若公司营销改革逐步落地，国内疫情得到有效控制，公司的生产及新品推广活动有望逐步恢复。展望明年，公司肾病新规格灌流器仍有望快速推广，有望维持稳健增长；在重症和肝病业务方面，公司持续加大学术推广力度，有望保持较高增速。
　　公司持续加大海外业务投入，目前产品已覆盖86个国家，重症及肾科产品同步推进，海外业务也有望恢复高增长。