中信建投-医疗器械行业简评报告：河北省拟将OK镜纳入集采范围，有望促进OK镜价降量升-221027

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　　事件：
　　2022年10月26日，河北省医用药品器械集中采购中心发布《关于开展20种集采医用耗材产品信息填报工作的通知》据《通知》公示，河北省拟于近期组织开展一次性使用输尿管导引鞘、一次性使用无菌外周血管内药物涂层球囊、一次性使用造影导管、Y接头、缝合线、心脏稳定器、一次性温度传感器、一次性血氧饱和度传感器、医用干式胶片、血管鞘、一次性活检针、一次性使用压力延长管、一次性使用高压造影注射器及附件、一次性取石网篮、可吸收性血管结扎夹、角膜塑形用硬性透气接触镜、房间隔缺损封堵器、颅内支架、动脉瘤夹等20个品种医用耗材集中带量采购，根据工作安排，现组织开展相关产品信息填报工作。
　　简评
　　OK镜即将集采，大部分高值耗材集采已落地
　　河北省药械采购中心公告，拟对20种医用耗材集中带量采购信息填报。医用高值耗材集采逐渐常态化进行，集采范围扩大已有预期。除了OK镜、主动脉支架等产品以外，冠脉介入、外周介入、电生理介入、消化介入、神经介入、外科耗材、肾病耗材、眼科耗材、IVD等多类产品均有地区已开展或拟开展带量采购。河北省拟进行OK镜、外周介入等部分产品的集采，至此，大部分市场空间大的高值耗材品类，均有地区已经集采落地或即将落地。
　　集采规则设计趋于缓和，国产化率有望进一步提升
　　从近期国家脊柱集采、福建联盟电生理集采、江西联盟IVD肝功生化集采等规则来看，设置复活机制有助于更多厂家中标，相比冠脉支架和人工关节带量采购，企业出厂价降幅有望缓和。带量采购未必影响出厂价和利润率，若国产企业报量份额提升、集采后仍积极进行市场推广，国产化率和中标龙头企业的市占率有望进一步提升，对相关企业可能是利好。此外，OK镜等高值耗材集采落地后，价格下降有助于销量提升，实现以价换量。
　　眼科医院有多重近视防控和治疗手段，OK镜降价或将促进销量提升
　　近视防控和治疗有多重手段，包括低浓度阿托品、OK镜、离焦框架镜、离焦软镜、激光手术、ICL晶体等。目前我国OK镜的渗透率相对较低，或许与OK镜验配的价格相对较高有关，集采后有望促进价降量升。
　　继续看好爱博医疗、爱尔眼科、欧普康视等公司的长期投资价值
　　近视防控需求较大、防控手段多样，我们认为，目前OK镜等视光产品渗透率仍然较低，集采后有望促进行业渗透率提升，民营眼科医院龙头的视光业务仍有望维持高增长；同时，国产OK镜厂商有望把握集采机遇、市场份额有所提升。
　　风险提示：
　　1）集中带量采购降价幅度超预期：目前河北省角膜塑形镜集采尚处于信息采集阶段，未来不排除集中带量采购实施过程中，相关公司部分产品品类降价幅度超过市场预期，影响相关公司的盈利能力。
　　2）行业竞争加剧：在集中带量采购过程中，各个厂家依据自身市场地位可能会采取不同的竞标策略，不排除个别厂家存在低价竞争的策略，使行业竞争加剧。
　　3）市场推广不及预期：如果目前商业化的产品扩展市场进度晚于市场预期，则相关公司的业绩增长或受到一定影响。
　　4）新冠疫情反复：如果新冠疫情反复，对角膜塑形镜整体行业的供应链、产能以及下游经销商销售造成影响，会使行业整体业绩承压。