国信证券-通信行业重大事件快评：阿里携手中国铁塔，利用全国站址资源建设物联网-180823

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        事项：
        前日，中国铁塔与阿里巴巴签署战略合作协议，双方将在云计算、边缘计算、大数据等前沿领域展开深度合作，中国铁塔还将为阿里巴巴的物联网建设提供遍布全国的站址资源支撑服务。
        评论：
        阿里巴巴加速物联网产业进程，中国铁塔助力其生态独立
        物联网是阿里巴巴重要战略方向，目标百亿连接数。今年年初，在阿里巴巴云栖-深圳峰会上，阿里巴巴资深副总裁，阿里云总裁胡晓明宣布阿里巴巴将正式进军IoT。胡晓明表示，IoT  是阿里巴巴集团继电商、金融、物流、云计算之后的一条新的主赛道。并提出5  年要完成100  亿设备连接的目标。阿里巴巴进入物联网，本质还是希望通过推广物联网PaaS  层平台，来推广自己的阿里云，最终目的是获得各行各业的工业生产数据，丰富自己的数据维度和大数据战略。
        互联网厂商试图打造与运营商不同的生态体系。以阿里为例，其携全产业链技术与布局进入IOT  领域，包括其物联网云平台，物联网操作系统。以阿里为中心，目前围绕了大量的物联网应用开发企业，共同构建完整生态圈。阿里所有物联网连接数都将连接在其阿里云Link  城市物联网平台上，方便阿里进一步基于数据拓展应用。包括百度、腾讯、京东、小米等也都推出了自己的物联网云平台，并进一步建立自己的生态，做法与阿里类似。而三大运营商在推广物联网时，也在同时销售自己的物联网平台，从而方便对用户进行计费、管理、二次开发等。互联网厂商云平台的做法，显然在抢夺运营商的用户，阿里的加入使互联网厂商与运营商体系的生态之战正式打响。
        中国铁塔丰富的站址资源，将帮助阿里构建自己的物联网，摆脱运营商的掣肘。实际上，在目前国内以运营商主导的NB-IOT  制式为主流的物联网场景下，互联网厂商无法绕开运营商底层的网络，并将被捆绑销售运营商的平台，使得互联网厂商自己的生态战略难以独立。互联网厂商们还有另外一个选择，就是采用Lora  制式的物联网标准，其将不依赖于运营商的基站，独立组网。抛开场景适用性、经济性及二者技术的优缺点不谈，互联网厂商组建全国性的Lora  网络必须考虑到站址资源的问题，因为Lora  网络在每个小区就得有一个组网设备，类似于运营商的基站，自建全国性的站址显然成本较高。而租赁中国铁塔的站址资源，显然可以很大程度上降低组建全国性Lora  网路的难度，帮助互联网厂商实现物联网生态的真正独立。阿里本次与中国铁塔的合作，或是一次重要的探索。
        .  物联网产业快速发展中，运营商业务表现亮眼
        运营商作为物联网的重要推动力量，其连接数爆发式增长中。2017  年底，中国移动物联网连接达到了2.29  亿个，中国电信、中国联通在2017  年物联网用户数分别突破4400  万、6000  万户。我们此前预计，移动、电信、联通今年连接数分别将增加至3.7、1.4、2  亿个，而从中国移动上半年的情况看，其物联网智能连接数净增1.55  亿，规模达到3.84  亿；中国电信物联网连接数上半年净增3000  万，达到7419  万，同比翻倍增长；整个行业物联网连接数大大超越我们的预期，呈指数式爆发增长中。
        各方加速推动物联网发展背景下，建议布局应用及解决方案类型的标的
        物联网产业链较长，上游各类传感器、模组，附加值较低，巨头多布局中间层，即物联网平台层，而产业规模更广阔的下游，即应用层，未来是各类第三方开发商的机会所在。目前产业处于起步阶段，虽然各巨头相互竞争，但远没有到互相抢市场份额的阶段，相关应用或技术开发商只需深度合作某几个巨头，就将充分受益产业发展。我们看好A  股中具有物联网解决方案能力的公司，建议积极关注高新兴（车联网解决方案）、日海通讯（物联网综合技术服务商）。