兴业证券-纺织服装行业周报：中报披露完毕，服装家纺利润增速提升，纺织制造增速放缓-180902

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        投资要点
        8  月第五周纺织服装指数上涨0.15%，跑输大盘0.65pct。8  月第五周（8月27  日-  9  月2  日）沪深300  指数上涨0.8%，纺织服装板块上涨0.15%。纺织服装子行业中，印染表现相对较好，上涨2.72%。其他子行业包括：棉纺（1.80%）、休闲服装（1.61%）、家纺（1.11%）、男装（0.63%）、辅料（0.42%）、其他纺织（-0.17%）、丝绸（-0.78%）、鞋帽（-0.85%）、毛纺（-1.48%）、其他服装（-1.78%）和女装（-2.78%）。
        主要数据追踪：1）7  月社会消费品零售总额较去年同期增长3.8%；限额以上企业服装鞋帽针纺织品类零售额当月同比增长8.7%。2）零售企业服装类零售额持续下行，7  月全国50  家重点大型零售企业服装类零售额当月同比下降3.8%。3)  中国棉花价格指数继续上涨，8  月31  日，中国棉花价格指数328  为16316  元/吨，同比上涨2.51%，环比上周上涨0.10%。4）离岸人民币较上周走弱，美元兑离岸人民币收盘价报6.8452，本周变化+0.59%，月变化+0.32%，年变化+4.33%。
        本周观点：我们统计了83  家纺织服装公司的18  年中期报告。18H1，31家纺织制造公司归属净利润增速平均为7%，扣非归属利润增速平均9%，慢于17  年上半年10%和16%的增速，其中扣非归属净利增速最快的5  家纺织制造公司依次是：凤竹纺织（+124%）、华纺股份（+82%）、上海三毛（+74%）、三毛派神（+44%）、金鹰股份（+42%）；18H1，52  家服装家纺公司归属净利润同比增长9%，扣非后的归属利润增速为16%，快于17  年上半年6%和10%的增速，其中扣非利润增长最快的5  家服装家纺公司分别为摩登大道（+3498%）、际华集团（+1337%）、太平鸟（+749%）、三夫户外（+322%）、多喜爱（+247%)。
        上市公司重点公告跟踪：跨境通（002640）发布2018  年半年度报告，报告期内营业收入98.75  亿元，同比增长77.23%；扣非归母净利润4.74  亿元，同比增长54.79%  。海澜之家（600398）发布2018  年半年度报告，报告期内营业收入100.14  亿元，同比增长8.23%；扣非归母净利润20.41亿元，同比增长10.16%。
        未来两周上市公司大事提醒：  9/3  罗莱生活召开股东大会；9/5  南极电商召开股东大会。
        风险提示：宏观经济风险，美对华加征关税，市场系统性风险