兴业证券-机械设备行业周报：光伏设备有望迎来新需求，继续推荐轨交设备（第2周观点）-190114

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        投资要点
        1  月7  日~1  月11  日，机械行业指数上涨3.07%，沪深300  上涨1.94%。其中工程机械指数上涨1.65%，机床工具指数上涨2.16%、重型机械指数上涨2.95%、铁路设备指数上涨0.39%、军工指数上涨2.69%、造船指数上涨0.74%、通用机械与零部件指数上涨6.56%、节能减排设备指数上涨5.89%、石油天然气设备指数上涨1.39%。除工程机械、铁路设备、造船、石油天然气设备外，机械行业整体和其余细分板块均跑赢沪深300。
        政策进一步推动平价上网，有望带动新增设备需求。2019  年1  月9  日，国家发改委、国家能源局联合发布了《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》，为推动风电、光伏发电平价上网顺利实施，《通知》从降低非技术成本、绿证交易、保障消纳、降低输配电价和输送环节费用、市场化交易、金融支持方面提出支持政策措施，我们判断光伏行业平价上网的进程将进一步加速。光伏设备需求短期看下游行业新建高效产能或对原有产线升级改造带来的设备需求，中长期看光伏发电侧平价上网后的带来的内生性增长需求，行业将迎来新一轮扩容。产业大逻辑依然是持续降成本，主要依赖于工艺和设备进步带来技术成本下降，另一方面在新政策指引下，非技术成本仍有下降空间，有利于行业顺利平价后带来扩容需求。光伏设备重点关注电池片工艺设备龙头企业捷佳伟创、电池片丝印设备龙头迈为股份。
        高铁开工热潮有望开启，继续推荐轨交设备。据统计，2018  年底至2019年，有34  个即将开工（或刚刚开工）的大型高铁项目，涉及总投资超过14000  亿元。其中包括长沙至赣州铁路、沪苏湖高铁、渝昆高铁、宁淮城际铁路等。武汉城轨第四期建设规划近期也得到批复，共有4  个地铁项目，长81.7  公里。轨交是基建补短板中举足轻重的板块，随着高铁项目的集中启动、地铁批复的快速推进，我国轨交投资有望维持高位。铁路设备推荐中国中车、中铁工业、思维列控。
        近期组合关注：北方华创、至纯科技、恒立液压、中铁工业、三一重工、中国中车、五洋停车、京山轻机、克来机电、弘亚数控、众合科技。
        风险提示：宏观经济风险；政策变动风险；固定资产投资低于预期。