弘业期货-能化日报-190226

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        原油
        近期，在OPEC积极减产、美联储加息进程放缓以及中美贸易谈判进展顺利的背景下，原油价格震荡上扬，但本周一，原油价格从高位回落收盘录得近期最大单日跌幅。从事件驱动因素看，当日美国总统特朗普再度发推文抱怨油价过高并要求石油输出国组织（OPEC）"放轻松"，暗示OPEC需放缓减产速度。从最近的数据看，尽管委内瑞拉及伊朗产量继续下滑，但今年1月OPEC整体产量环比降低近80万桶/日，其中沙特称将在2-3月将继续减产至980万桶/日附近，相当于再度减产40万桶/日。OPEC的减产目标是实现原油市场再平衡，即将OECD原油库存降低至5年均值附近，滞后的数据显示原油库存目前依然高于过去五年均值约5500万桶，我们认为在4月的OPEC+会议前，此前的减产路线将大概率延续，但在美国的施压下OPEC+是否会逐步改变减产策略是我们需要关注的焦点。此外，在春季检修期间，需要警惕原油库存季节性累库风险。整体看，近期原油价格或继续维持区间震荡走势。Brent下方支撑63美元附近。
        今日期价早盘一波拉涨收复昨日失地，重心回调，之后全天在3210一线窄幅震荡。现货方面，上周道路沥市场价格走势稳中小涨，其中华东、华北地区成交主流底价小幅回升，其余地方价格暂时维持稳定。由于昨日外盘原油期货收盘出现大幅下跌，导致部分沥青业者继续看涨态度有所动摇多观望为主，本周继续走高压力偏强，大概率维持横盘整理。大规模道路施工建设周期暂未开启，下游终端需求恢复仍需时间，目前市场供应端仍略显紧张。期货市场短期行情震荡为主，不排除横盘整理，密切关注原油走势，下方支撑3150一线，上方压力位3300。