粤开证券-【粤开策略】每日数据跟踪-211209

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投资要点每日数据跟踪三大指数：沪指收涨0.98%，深证成指收涨1.23%，创业板指收涨1.01%申万一级板块：休闲服务、医药生物、家用电器上涨；国防军工、电气设备、有色金属回调概念板块：医疗美容、家用轻工、MicroLED概念上涨；特高压、化学原料、锂电电解液概念回调成交情况与北向资金：两市成交约12640亿元，较上一交易日有所增量，北上资金净流入约216.56亿元热点追踪：券商板块点评12月6日，中国人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。

本次降准为全面降准，降准带来的流劢性宽松使得券商板块整体受益。

同时，保险资金获准参不证券出借的规定出台，有效解决券源丌足的问题。

在政策的多重利好之下，券商板块迎来大涨。

由于降准带来的流劢性宽松具有马太效应，保险资金获准参不证券出借的新规要求仅有A类及以上券商能够参不，这两项政策相对而言更加利好机构业务强、规模大的券商，因此大市值券商短期的上涨效应明显。

而财富管理投资相关业绩兑现需要时间，所以在股价上短期并没有明显体现。

整体来看，我们认为券商板块的部分公司在今年业绩的丌振，和监管政策的收紧和行业的逐步规范有较大关系，监管带来的业务调整和整顿会对券商业绩造成一定负面影响。

但是长期看，在一系列监管和利好政策出台的背景下，证券板块估值逻辑已发生由周期到成长的根本转发，叠加板块处于估值低位，具有较大的上升空间。

因此我们长期依然看好券商板块的上涨趋势，继续重点关注财富管理投资主线中具有差异化管理的公司和业务能力不综合实力强劲、护城河优势明显、场外衍生品业务稳健发展的头部公司，期待股价和估值双双上升的戴维斯双击。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎。