渤海证券-食品饮料行业周报：贵州茅台召开股东大会，持续推荐优质核心个股-190529

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        投资要点：
        行业动态&公司新闻
        百威在印度推无酒精啤酒
        蒙牛完成收购圣牧高科  51%股权
        保乐力加发布洋酒蓝皮书：中国酒水市场  2021  年将占全球  47%
        1  季度液态奶、干乳制品、奶粉产量均实现增长
        上市公司重要公告
        汤臣倍健：发布关于与专业投资机构合作投资的进展公告
        古越龙山：发布关于公司部分产品提价的公告
        贝因美：发布第二期员工持股计划  
        行业重点数据跟踪
        乳制品方面，生鲜乳价格小幅波动，整体呈平稳趋势。截至  2019  年  5  月  15日，主产区生鲜乳平均价为  3.53  元/公斤，环比持平，同比上涨  3.5%。
        肉制品方面，仔猪、生猪、猪肉价格去年年初开始下跌，至去年  5  月份跌至相对低点，随后开始探底回升并且延续涨价趋势。截至  5  月  10  日，全国  22省仔猪、生猪、猪肉价格分别达到  43.82  元/千克、15.03  元/千克、23.75  元/千克，分别同比变动  93.98%、50.15%、49.75%，同比均有明显增幅，短期则呈波动趋势，长期来看猪价整体仍将继续反弹。
        本周市场表现回顾
        近五个交易日沪深  300  指数上涨  0.40%，食品饮料板块上涨  0.82%，行业跑赢市场  0.42  个百分点，位列中信  29  个一级行业中游。其中，白酒上涨  1.42%，其他饮料下跌  1.85%，食品上涨  0.26%。
        个股方面，金子火腿、青青稞酒以及晨光生物涨幅居前，ST  西发、庄园牧场以及京粮控股跌幅居前。
        投资建议
        本周，贵州茅台召开  2018  年度股东大会，参会人员超  2000  人，重要程度可见一斑。会上，公司董事长李保芳强调，茅台集团营销公司的成立不会伤害到中小股东利益，公司将与股东共同实现“诚信、互信、共商、共赢”。本次股东大会作为资本市场现象级的存在，侧面反应了高端白酒作为核心资产且具有深厚护城河的天然优势。短期来看，目前行业处于淡季，预期明朗且尚不存在预期差，因此食品饮料板块短期大概率随市场波动。长期来看，白酒尤其高端白酒目前仍然是食品饮料行业乃至全行业当中确定性较强的板块，在风险偏好相对较低的风格影响下仍建议逢低配置。在大众品方面，仍然建议长期关注基础消费品品牌化机遇，寻找各细分领域的成长龙头，此外建议关注啤酒板块受益于结构化调整、增值税下调带来的业绩释放。综上，我们仍给予行业“看好”的投资评级，继续推荐五粮液（000858）、今世缘（603369）、青岛啤酒（600600）、千禾味业（603027）以及伊利股份（600887）。
        风险提示
        宏观经济下行风险；重大食品安全事件风险。