兴业证券-美国数据详解：中美摩擦再度升温，Markit制造业PMI跌破荣枯线-190825

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　　美方宣布提高中国对美国出口商品税率，中美贸易摩擦再次升温。2019年8月24日，美国宣布将提高对约5500亿美元中国对美国出口商品加征关税的税率。其中，对价值约2500亿美元的中国进口商品当前加征25%的关税，将于10月1日上调至30%；8月15日宣布对价值约3000亿美元的中国进口商品加征10%的关税，现在上调至15%，分成两批分别于9月1日和12月15日生效。2019年8月23日，国务院关税税则委员会刚刚宣布针对美3000亿美元商品加征10%关税的反制措施：一是决定对原产于美国的约750亿美元进口商品加征10%、5%不等的关税，分成两批分别于9月1日和12月15日生效。二是决定对原产于美国的汽车及零部件恢复加征关税，于12月15日生效。
　　鲍威尔发言中性偏鸽，但市场更关注贸易摩擦。北京时间8月23日晚10点，鲍威尔杰全球央行年会发表主题为“货币政策面临挑战”的演讲中重申美联储将采取适当行动维持美国经济扩张，但没有明确会否在未来降息。鲍威尔还称，贸易等因素正成为拖累经济的原因，且“贸易问题没有先例来指导作出货币政策反应”。整体而言，市场对鲍威尔讲话反应有限。中国对关税进行反制，美国进一步将征税幅度继续上调，中美贸易摩擦再次升温，市场避险情绪大幅上升，美股、美元下挫，黄金和美债则明显上涨。
　　Markit制造业PMI指标跌破荣枯线。8月制造业PMI指标为49.9，低于预期的51.2，十年来首次跌破50荣枯线。8月服务业PMI也下滑至50.9。
　　美国7月成屋销售略微回暖，但新屋销售环比跳水，市场仍旧低迷。7月成屋销售环比折年率为2.46%。成屋销售折年数542万套，略高于预期的539万套，接近今年最高值548套。新屋销售总数年化为63.5万套，预期为64.7万套，前值为72.8万户；美国7月新屋销售环比下跌-12.8%，预期为-0.2%，上期值为20.9%。
　　风险提示：全球贸易环境恶化，美国经济指标恶化超预期。