兴业证券-海外医药行业周报：港股创新药军团添新锐，细胞凋亡抗癌疗法抢先机-191104

《兴业证券-海外医药行业周报：港股创新药军团添新锐，细胞凋亡抗癌疗法抢先机-191104（19页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴业证券-海外医药行业周报：港股创新药军团添新锐，细胞凋亡抗癌疗法抢先机-191104（19页）.pdf（19页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　投资要点
　　近期行情：自10月28日至11月01日的交易周内，恒生指数上涨1.63%；恒生中国企业指数上涨1.49%；恒生医疗保健指数上涨2.54%。
　　10月28日，亚盛医药（6855.HK）正式在港交所上市，发行价为34.2港元/股，总计发行1218.09万股。
　　专注原创新药开发：公司致力于在肿瘤、乙肝及与衰老相关的疾病等治疗领域开发创新药物，目前尚没有产品上市。公司目前在全球范围内拥有8个处于临床阶段的1类新药、28项临床试验以及21个IND。目前HQP1351和AT-101两个产品进展最快，处于临床II期，其他在研品种均还处于研发早期。从产品类别来看，公司已进入临床试验阶段的8个产品包括3个下一代激酶抑制剂和5个细胞凋亡靶向药物。
　　核心品种HQP1351临床推进顺利，有望2021年获批：HQP1351是公司大力推进的核心品种，正在开展慢性粒细胞白血病（关键性II期）和胃肠道间质瘤（I期）的临床试验。HQP1351属于第三代BCR-ABL/KIT抑制剂，靶向BCR-ABL突变体（包括T315I突变），主要用于对第一代（伊马替尼）和第二代（达沙替尼等）BCR-ABL抑制剂耐药的癌症患者的治疗。针对慢性粒细胞白血病的I期临床试验已于2019年5月27日完成，目前正在积极开展II期临床试验。若进展顺利，公司有望利用II期试验数据申请有条件上市。根据项目进度推算，预计HQP1351将于2020年下半年申报上市，2021年获批，上市后为公司带来收入。
　　细胞凋亡靶向药物前景广阔，亚盛跻身第一梯队：公司在细胞凋亡靶向药物方面也进行了全面布局，目前针对的适应症以肿瘤为主。由于细胞凋亡信号异常在多个癌种中均存在，故而细胞凋亡靶向药物也和免疫治疗类似，属于跨癌种的广谱癌症治疗方案，市场前景广阔。根据弗若斯特沙利文的数据，预计该领域的市场规模2030年有望增长至220亿美元。目前全球细胞凋亡靶向药物领域尚处于起步阶段，仅艾伯维的venetoclax一款药物上市，其他在研产品都还处于研发早期，国内也没有其他重点布局细胞凋亡靶向药物的企业。整体来看，（1）细胞凋亡靶向药物市场空间广阔，且venetoclax的成功已经证明了该开发策略的可行性；（2）公司在国际上处于第一梯队，再加上公司产品布局较为全面，未来有望在这一独特赛道和机制上创新性地解决临床空白需求，享有独特格局和市场。
　　风险提示：控费力度超预期，降价幅度超预期，人民币贬值