鲁证期货-外汇周报：鲍威尔暗示短期不再降息-191118

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　　上周美联储鲍威尔出席两场国会听证会，重申了两周前利率决议中的立场，即美联储今年朝着更加宽松的货币政策方向采取的行动帮助支撑了经济的持续增长。由于货币政策存在滞后效应，这意味着需要时间来评估它们的影响。只要有关经济的信息与美联储对经济、劳动力市场和通胀预期一致，当前的货币政策立场可能是合适的。
　　鲍威尔重申政策没有预设路径，表示在评估联邦基金利率目标区间时，美联储将密切关注政策行动的效果，以及与前景相关的其他信息。当然，如果出现导致对前景进行重大重新评估的事态发展，美联储将作出相应的反应。鲍威尔连续第二天在国会作证时，继续重申了他的观点，即目前的经济增长看起来是可持续的，几乎没有迹象表明经济会立即出现下滑。听证会后，利率期货市场显示的12月美联储加息概率已接近0%。
　　美国10月CPI月率0.4%，创近七个月新高，主要受到能源、医疗等开支上行的影响，但核心CPI年率增长2.3%，环比下滑0.1个百分点。近一年美国居民消费支出同比增长1.8%，依然与2%的设定目标存在距离。10月份PPI较前月上涨0.4%，创下4月份以来的最大涨幅。CPI、PPI数据的走好，巩固了美联储12月按兵不动的立场。
　　近期中美贸易谈判继续取得进展让人民币汇率时隔三月后重新回到了7元以下，上周人民币汇率也继续表现较强，在7元附近震荡，预计近期将继续偏强。上上周特朗普称接近达成经贸协议，但并未透露新的细节，且白宫国家经济委员会主任库德洛表示，中美两国在知识产权、金融服务、货币稳定、大宗商品和农业等领域的磋商都取得了进展。虽然中美第一阶段协议并不会解决中美之间面临的所有问题，但中美谈判的阶段进展对稳定人民币汇率预期是有利的。