鲁证期货-玉米&淀粉周报：节前备货支撑玉米价格，短期行情预期偏强运行-220116

《鲁证期货-玉米&淀粉周报：节前备货支撑玉米价格，短期行情预期偏强运行-220116（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《鲁证期货-玉米&淀粉周报：节前备货支撑玉米价格，短期行情预期偏强运行-220116（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

玉米：上一周国内现货分区域波动，华北地区收购价格跟随工厂送粮车辆数量波动，周中阶段性上量带动收购价格小幅走低；东北产区，吉林省深加工开始提价收购，进入节前备货节奏，带动整个东北地区玉米收购价格上涨；北方港口贸易商收购意愿有所增强，收购价格小幅上行；南方港口受制于近期进口谷物到港增多影响，收购价格稳定偏弱运行。

从短期来看，东北产区收购及建库存意愿增强，带动现货价格小幅上行。

从各地深加工库存情况看，目前吉林地区工厂库存仍不及去年同期，预计下周其将继续加大收购力度，加之贸易环节囤粮意愿增强，短期东北玉米现货价格有走强预期。

从中期来看，国内基层玉米售粮进度整体依旧偏慢，节后2-3月份可供应粮源充裕。

另外深加工消耗量降低、工厂库存快速增加、进口谷物大量到港也对短期行情形成压力，阶段性制约节后玉米走势。

从长期来看，全年角度国内玉米供需还是偏紧的，饲用需求方面仍需要大量替代谷物来弥补玉米的不足，因此玉米价格需要持续高位以推动替代谷物流入玉米市场满足需求。

而小麦拍卖数量同比大幅下降，导致替代谷物重要一环出现缺失，若其他替代物增量不能弥补小麦的减量，那么玉米供需面将变得更加紧张。

玉米价格也将随着阶段性利空的消化而逐步转强。

期货方面，05合约玉米期价经过上周上涨之后，已经升水现货130元/吨，仅仅贴水南港内贸玉米现货50元/吨，从期现角度看属于偏高位置，谨慎追涨。

淀粉：目前淀粉加工利润持续走低，淀粉生产开机率有回落预期，淀粉库存有结束累库的预期，加之玉米价格短期走强支撑，淀粉价格反弹。

但由于工厂淀粉库存水平整体仍在高位，节后进入淀粉消费淡季，下游需求若继续低迷，将不利淀粉持续降库存，行情上涨驱动也将受限。

风险因素：谷物储备收购及拍卖政策，进口到港等不确定因素。