渤海证券-公募基金月报：大盘价值型基金反弹明显，下月看好煤炭与基础化工-211230

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核心观点：公募基金市场概况：上月，偏股型基金月净值平均下跌1.01%，FOF基金月净值上涨0.01%，偏债型基金和纯债型基金分别平均上涨0.46%和0.28%，商品型基金平均上涨0.02%，QDII基金平均下跌0.21%。

基金规模指数方面，大盘基金表现优于中小盘基金；从基金风格指数来看，成长风格基金下跌2.97%，平衡风格基金上涨0.27%，价值风格基金上涨1.82%；中盘风格基金与小盘风格基金分别下跌1.55%和1.73%，大盘风格基金上涨2.40%。

通过统计上月不同规模偏股型公募基金收益情况，可以看出，1亿-10亿规模的中等规模基金跌幅最低，平均下跌1.3%。

40亿-100亿的中高规模基金跌幅最大，平均下跌2.1%。

规模超过100亿的超大型规模基金30支上涨，32支下跌，平均下跌1.4%。

ETF市场概况：本月新发行2支ETF基金，ETF基金数目达到630支。

影视ETF、建材ETF、旅游ETF、传媒ETF、煤炭ETF涨幅居前，本月上涨8.0%-11.5%；电池ETF、新能源汽车ETF、稀有金属ETF、中概互联网ETF、生物药ETF跌幅居前，本月下跌9.3%-13.5%。

模型运行情况：大类资产配置模型中，本月风险平价模型上涨0.85%，风险预算模型上涨0.84%。

今年以来，风险平价模型收益7.35%，夏普比率4.07；风险预算模型收益8.09%，夏普比率2.92。

行业轮动模型12月看好行业为煤炭、基础化工。

12月推荐的为煤炭ETF（515220.SH）、化工ETF（159870.SZ）。

半年度推荐基金池本月下跌3.1%，基金池下半年总计上涨9.1%。

风险提示：市场波动和市场风格转换风险，本报告不构成投资建议。