东莞证券-北向资金跟踪专题报告之一：近期大幅流入，关注增持较多的消费、金融行业-211213

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投资要点：近期北向资金表现积极，政策支持叠加人民币升值，吸引北向资金年末跑步进场。

截止到12月9日，今年累计北向资金净流入3981.06亿元，每个月份都处于净流入格局。

历史上，北向资金大幅净流入时，指数大概率也上涨。

在这一次（12月9日）出现超200亿元净流入之前，北向资金已经连续6日维持净流入态势，值得关注。

从成交额占比来看，北向资金今年保持较强的活跃度。

在人民币汇率维持相对坚挺背景下，国际资金仍有持续流入动力。

行业净流入情况：消费、金融备受青睐，而电气设备、军工等板块则有所弱化。

食品饮料、银行、非银金融、电子和家用电器流入超百亿，北向资金在医药生物、建筑材料、交运等板块流入力度也有所增强。

电气设备、通信、有色金属、纺织服装净流出不足50亿元。

值得注意的是，北向资金在行业方面的增、减持变化也与相关行业涨跌幅呈现明显正相关态势。

个股流入情况：过半个股持股市值上涨，涨幅远超降幅，消费和金融板块的大盘蓝筹股依旧是北向资金的净流入重要方向，在前十大增持股中占据9个。

从持股市值变动前十名个股来看，食品饮料板块包括贵州茅台、五粮液；家用电器、休闲服务各1家，分别为美的集团和中国中免。

金融板块的招商银行、东方财富、中信证券和中国平安也均入选。

第一大重仓股贵州茅台的持股市值增量超170亿元，是排在第二位重仓股五粮液的两倍。

可以看到，北向资金对其传统重仓股多数进行了显著加仓。

北向资金近期适度减持新能源及部分成长股。

从行业和选股角度，关注北向资金增持较多的消费、金融等价值蓝筹股，积极布局跨年行情。

近期北向资金对A股增持明显，食品饮料、银行、非银金融、电子和家用电器流入居前。

北向资金风格切换至消费、金融等价值蓝筹个股，近期北向资金增仓市值居前的个股中，几乎全被白马蓝筹股所占据。

而军工、电气设备等成长板块则表现较弱。

北向资金大幅流入对市场带来积极作用。

从历史来看，北向资金的持仓变化与市场走势较为贴近，对A股整体走势具有一定的前瞻和指引作用。

建议积极布局跨年行情，布局北向资金增持较多的消费、金融等价值蓝筹股。

建议关注北向资金净流入规模较大的行业和公司，以及流通占比比例提升较大的公司，择机配置。

建议关注食品饮料、金融、家用电器、医药生物、电子、建筑材料、新能源、电气设备等板块。

风险提示：全球疫情恶化、经济超预期下行、中美贸易关系恶化。