粤开证券-电气设备行业周报：板块轮动行情，低估值风电值得关注-200216

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　　行情回顾：各板块随大盘稳步上涨
　　上周，电气设备板块报收5290.74，上涨2.31%。上证综指报收2917.01，上涨1.43%；深证成指报收10916.31，上涨2.87%；沪深300指数报收3987.73，上涨2.25%；创业板指数报收2069.22，上涨2.65%。
　　子版块方面，风电版块上涨1.29%；光伏版块上涨4.92%；新能源车版块上涨6.47%，涨幅最大。
　　投资建议
　　上周电气设备板块上涨2.31%，好于同期上证综指、持平于同期创业板指。新能源车、光伏板块涨幅较大。其中新能源车板块上涨6.47%，涨幅最大。我们认为，新能源车持续利好消息刺激，板块有望获得优异表现。此外，风电增长确定性明确，从几家公布的业绩预增看，19年全年都实现了高速增长，未来有望延续。
　　新能源：光伏，近期龙头公司纷纷公布扩张计划，带动产业链热情。光伏产业链价格平稳，国内外需求保持平稳，国内需求即将在2020年年初启动，未来整体产业链需求有望增长。继续重点推荐中环股份，晶盛机电。
　　风电，近两年，政策带来风电的抢装确定性高、抢装的存在以及海上风电的快速发展都将利好未来3年风电装机，对产业链上游公司形成利好，相关龙头公司的业绩将持续高速增长。持续重点推荐东方电缆，天顺风能，金风科技，泰胜风能。
　　新能源车：特斯拉国产效应持续发酵。今年，国内补贴政策大概率不做调整，并且国家政策有望进一步刺激新能源车消费。消息面将带动新能源车板块热情。继续关注杉杉股份，恩捷股份，当升科技，中科电气，星源材质，宁德时代。
　　电力设备：国网换帅或影响未来公司发展方向。2019年公司完成电网投资4500亿元左右。近日，国家电网下发《关于进一步严格控制投资的通知》，据通知要求：充分认识严控电网投资的重要性和紧迫性；以产出定投入，严控电网投资规模；狠抓亏损治理，亏损单位不再新增投资；聚焦效率效益，加强电网投资管理。预计明年电网投资持平或出现负增长。重点关注电改领域投资机会。
　　本周组合
　　东方电缆、天顺风能、泰胜风能、金风科技、中环股份、晶盛机电、杉杉股份、恩捷股份、福能股份风险提示
　　行业增速不及预期的风险；特高压核准不及预期的风险；政策不确定性的风险。