兴业证券-金科股份-000656-一季度机构大幅增持，金科股份市场认可度关注度持续大幅提升-200423

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　　一季度公募基金和外资大幅增持金科股份。金科股份为一季度公募基金加仓股份数最多的地产股。在整体地产股仓位下降的情况下，公募机构大幅逆势增持金科股份。一季度公募基金合计加仓金科股份12556万股,一季报公布仅统计了重仓股，若考虑全部持仓增持会更多。截至一季度末，公募基金合计持有金科股份14563万股，占流通股比重为2.78%,合计持股市值为11.6亿元（截至2020年4月22日数据，口径为全部基金，包括股票、混合及其他类）。外资持股在一季度也明显增加，截至一季度末，通过深股通合计持有金科股份1.42亿股，较2019年末，增加了2973万股；占流通A股的比例为2.65%。机构投资者及外资加持，是对公司稳健经营、靓丽业绩的认可，也对2020年公司的经营计划及业绩目标充满信心。
　　核心高管增持，彰显对公司信心。董事长蒋思海拟增持金额不低于3,000万元，董秘徐国富拟增持不低于500万元。截至4月21日，公司员工持股已累计买入5939万股，占公司股本1.1%,成交均价为6.75元/股。
　　控制权问题得以解决，融创逐步退出。红星家具从融创方面受让11%金科股份的股权，转让价格为8元/股，大股东对公司的实际控制权更加稳固。
　　投资建议：公司充分受益中西部城市基本面的持续超预期，销售持续高增长，拿地能力突出，为未来业绩夯实基础。我们预计公司2020-2021年EPS分别为1.32和1.58，按照2020年4月22日收盘价估算，对应PE分别为6.0倍和5.0倍，维持“买入”评级。
　　风险提示：居民按揭等大幅收紧。