国信证券-澜起科技-688008-重大事件快评：东方飘来5G的云，云中有颗澜起的“芯”-200517

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　　事项：
　　 2020年初由于疫情对经济的持续影响，中央政治局将“新基建”作为维护国家经济稳健增长的重要战略方针。新基建是指宽泛定义下的信息基建，如5G基站建设、特高压、高速轨道交通、电动汽车充电桩、大数据中心等。我们重点推荐数据中心半导体隐形冠军――澜起科技，主要基于以下逻辑：
　　1）5G建设进入高峰期，流量爆发进入新一轮周期，5G时代数据种类和数据处理能力需求提升明显；
　　2）国产替代+疫情刺激，数据中心建设国产化趋势明确，国内IDC建设进入历史性高峰期；
　　3）澜起科技是国内稀缺的内存缓冲芯片及服务器CPU平台方案提供商，未来将持续受益于不断成长的国产替代趋势。
　　我们看好澜起科技在5G新基建带动下持续性成长，预计公司20-21年净利润分别为11.5/15.3/19.6亿元，对应市盈率100/75/58.7X，维持“买入”评级。
　　风险提示：下游需求不及预期，行业竞争加剧。