兴业证券-家电行业周报：4月涡旋压缩机产销降幅收窄，冷柜出口保持强劲-200607

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4月涡旋压缩机产销兴业证券同比降幅收窄。

2020年4月，涡旋压缩机行业总产量为22.80万台，同比下滑14.70%，环比上月下滑1.30%；总销量为22.95万台，同比下滑15.86家电行业周报%，环比上月增长1.05%；内销量为17.60万台，同比下滑19.45%，环比上月增长6.02%；出口量为5.35万台，同比下滑1.44%，环比上月下滑12.44%。

尽管行业整体仍呈现下滑态势，但相对3月时产量下滑27.01%、销量下滑29.48%的降幅，4月4月涡旋压缩机产销降幅收窄产销降幅已经有所收窄。

4月冷柜出冷柜出口保持强劲口保持强劲。

产业在线数兴业证券据显示，1-4月份冷柜出口量为529.2万台，同比增长9.2%。

在4月份冷柜行业产销同比增幅均超过10%，出口量为171.3万台，同家电行业周报比增长22.9%，环比增长16.4%。

从出口区域看，增4月涡旋压缩机产销降幅收窄长较多的主要为北美、澳洲和东亚，同比增幅均超过80%，增长的动力主要是随着疫情在海外的蔓延，消费者囤积冷冻食物的需求上升，拉动了卧式冷柜的增长，再叠加海外生产基地减产停工的影响。

格冷柜出口保持强劲力再起诉奥克斯索赔1亿。

格力电器董事长董明珠6月2日在“中国企业大讲堂”视频连线时提到奥克兴业证券斯，透露除了已经胜诉的4000万专利侵权官司外，同奥克斯还有一起索赔金额超过一个亿的官司开打。

美的集团累计回家电行业周报购1426.5万股股份。

美的4月涡旋压缩机产销降幅收窄集团发布公告称，截至2020年5月31日，公司通过回购专用证券账户，以集中竞价方式累计回购了1426.51万股，占公司截至2020年5月31日总股本的0.2038%，最高成交价为54.18元/股，最低成交价为46.30元/股，支付的总金额为7.01亿元(不含交易费用)。

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结合今年炎夏和19Q4竣工回暖传导至20Q2/3，预兴业证券期19Q3内销增速会从前期零增速提升至约+20%水平，明年稳定恢复至正增长。

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风险提示：气候变化不及预期、价格战持续升级、原材料供4月涡旋压缩机产销降幅收窄不应求价格看涨。