兴业研究-宏观FICC周报-200621

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货币市场货币市场：本周逆回购到期1200亿元，无MLF到期，央兴业研究行或择机按国常会部署进行降准操作。

短端利率或因月末与跨季、跨半年因素持续承压，但资金价格大幅上涨可能性较小，预计央行持续以“保持流动性合理充裕”为方向进行流动宏观FICC周报性管理。

兴业研究本周NCD到期量较小，预计3个月NCD发行利率以震荡为主。

宏观FICC周报外汇、贵金属和商品人民币汇率稳中有升，仍在7.06至7.10盘整，因中美贸易谈判代表通话、A股入富引发外资入场，境内掉期点数和价差小幅上行。

陆家嘴论坛谈及宏观经济向好的方向转变，货币政策不搞大水兴业研究漫灌，强调考虑大规模刺激政策的退出问题，部署加强上海金融中心的建设。

中美就贸易问题宏观FICC周报展开建设性通话。

5月结售兴业研究汇和外储数据释放积极信号。

下周关注降准操作以及中美消息面变化，警惕人宏观FICC周报民币汇率短线调整压力。

整体上我们维兴业研究持人民币汇率区间震荡的观点。

全球市场方面，美国面临疫情反复的考验，同时美联储未释宏观FICC周报放更多宽松信号。

欧盟领导人结束峰会，但未兴业研究能就复苏计划达成共识。

英国央行扩大QE；脱欧谈判纠结于技术细节，未能有实宏观FICC周报质性推进。

日本央行公布利率决议，兴业研究维持利率不变。

中概股重返香港上市，IPO热潮下港宏观FICC周报币维持强势。

欧盟复苏计划的拖沓令欧元多头犹豫，预计美元指数短线将出现反弹，贵金属维兴业研究持宽幅震荡的概率较大。