国信证券-中芯国际-688981-动态点评：筚路蓝缕，中国第一“芯”开启新征程-200709

《国信证券-中芯国际-688981-动态点评：筚路蓝缕，中国第一“芯”开启新征程-200709（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国信证券-中芯国际-688981-动态点评：筚路蓝缕，中国第一“芯”开启新征程-200709（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

事项：中芯国际科创板上市点评1、中国第一“国信证券芯”，肩负民族科技产业崛起希望。

2019年14nmFinFET正式量产，先进制程节点带动国内半导体中芯国际产业链同步崛起。

公司突破FinFET工艺后688981，“N+1/N+2”先进工艺加速推进，在国内芯片设计及制造的庞大替代市场支持下，有望推动国内半导体产业与公司一同加速崛起；2、中芯国际为国内晶圆制造龙头厂商，市占率全球第四，大陆第一。

公司原有成熟工艺稳定量产能动态点评力，公司产品涵盖逻辑电路、MCU、射频、储存等多个领域均保持较好增长，为公司提供稳定业绩基础。

14nm在上市后募资快速扩产，提升全球竞争力；3、公司是全球第四家，国内第一家继续追赶先进制程晶圆代筚路蓝缕工厂，具有重要战略意义。

未来随着公司在科创板上市，大幅中国第一“芯”开启新征程提升公司融资能力，为未来高资本投入提供良好基础。

公司科创板发行后两地市值合计约2国信证券259亿，对标可比上市公司估值，预计中芯国际目标市值区间为4363~4821亿，给予“买入”评级。