渤海证券-食品饮料行业周报：坚守长期向好的龙头型公司-200708

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截至2020年7月1日，主产区生鲜乳平均价为3.59元/公斤，环比持平，同比上食品饮料行业周报涨0.60%。

肉制品方面，仔猪坚守长期向好的龙头型公司、生猪、猪肉价格2018年年初开始下跌，至2019年5月份跌至相对低点，随后开始探底回升并且延续涨价趋势，本周出现小幅反弹。

截至今年7月3日，全国22省仔猪、生猪、猪肉价格分别达到121.67元/千克、36.00元/千克、46.05元/千克，分别同比变动115.15%、88.渤海证券58%、68.50%，中期来看猪价整体有待观察。

本周市场表现回顾近五个食品饮料行业周报交易日沪深300指数上涨12.39%，食品饮料板块上涨8.69%，行业跑输市场3.70个百分点，位列中信30个一级行业下游。

其中，酒类上涨10.42%，饮料坚守长期向好的龙头型公司上涨8.54%，食品上涨3.23%。

个股方面，华宝股份、广东甘化以及爱普股份涨幅居前，ST科迪、渤海证券有友食品及酒鬼酒跌幅居前。

投资建议本周，由于食品饮料行业周报增量资金入场食品饮料板块估值整体继续上移。

从行情走坚守长期向好的龙头型公司势看，受到高端白酒批价继续上行以及泸州老窖股东大会释放积极信号影响，白酒板块表现相对强势。

逻辑层面来看，市场已经完成了由于渤海证券疫情因素对行业可能产生影响的完整性推演。

未来，我们认为食品饮料行业周报行业的投资逻辑受到后疫情时期的影响将逐渐淡化，大众品的营收增速或会趋于合理水平，投资逻辑转向长期。

从细分子板块来看，站在当前时点我们认为，白酒板块的业绩将环比持续改善，行业天然属性仍存，货币宽松环境以及基建持续加码都对白酒行业形成支撑，需求将会得到逐步坚守长期向好的龙头型公司确认，建议继续关注。

此外，当前时点建议关渤海证券注估值水平相对合理且长期发展持续向好的绝对龙头。

综上，我们仍给予行业“看好”的投资评级，推荐双汇发展（000895）、伊利股份食品饮料行业周报（600887）、洋河股份（002304）、光明乳业（600597）及口子窖（603589）。

风险坚守长期向好的龙头型公司提示宏观经济下行风险；重大食品安全事件风险。