兴业证券-机械设备行业：基建投资稳定保障工程机械市场热度，光伏、半导体产能落地释放积极信号-200802

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　　投资要点
　　基建投资确定性强，工程机械仍将保持高景气度。中共中央政治局＃ 7月30日召开会议，基建投资继续定调，会议强调“要保障重大项目建设资金”、“要加快新型基础设施建设，深入推进重大区域发展战略，加快国家重大战略项目实施步伐”、“要以新型城镇化带动投资和消费需求，推动城市群、都市圈一体化发展体制机制创新”，工程机械需求持续，相关企业将继续获益。我们建议继续配置工程机械板块，重点推荐产业链内核心配套企业恒立液压，推荐三一重工、中联重科、艾迪精密。本周庞源租赁价格指数为1218，环比下降6点，当周公布新签单体量为13354万元，继续保持高位。我们继续重点推荐塔机租赁龙头建设机械及高空作业平台龙头浙江鼎力。
　　理性看多新兴产业带来的设备端投资机会，重点推荐半导体设备、锂电设备、光伏设备等方向。本周，中芯国际与北京经济技术开发区共同签订《合作框架协议》，将合资发展运营28nm及以上工艺项目，首期规划10万片/月产能，对应投资76亿美金；此外，南京、杭州两地半导体IDM项目启动。国内半导体产能建设维持高景气度，叠加国产设备渗透率持续提升，为国内半导体设备行业发展带来结构性机会，建议重点关注产品线成熟、下游客户认可度高的国内ATE龙头华峰测控，推荐关注综合能力领先的主工艺设备标的北方华创、中微公司。据工信部数据统计，2020年1~6月，锂离子电池产量71.5亿只，同比增长1.3%；6月当月，全国锂离子电池完成产量16.3亿只，同比增长14.2%，锂电产业链回暖迹象明显。本周，法国PSA集团与国内动力电池企业蜂巢能源签订采购合同；据电池汇报道，成都车展特斯拉展台工作人员称，现阶段上海工厂生产的特斯拉model 3仍使用LG电池。杭可科技在消费、动力锂电后段领域布局完整，与LG、三星等全球电池龙头保有较高市场份额，并有望扩展国内动力锂电市场资源，建议择时把握杭可科技投资机会。本周光伏产业链价格表现积极，隆基股份公布8月单晶硅片公布最新定价，单晶硅片P型M6175μm厚度（166/223mm）最新报价3.03元/片，较上一次上涨0.3元/片；单晶硅片P型158.75/223mm 175μm厚度硅片最新报价2.9元/片，较上一次上涨0.27元/片。爱康科技本周公告，其全资子公司浙江爱康光电科技有限公司将投资2GW高效异质结电池及组件，计划投资不超过20亿元，截至目前，公司对以上项目已经投入约5.7亿元，其中900MW组件项目已经投产。先进产能释放，利好HJT工艺、设备加速磨合，兼备工艺与设备技术基础，具备整线TURNKEY能力的龙头设备厂商有望率先收获HJT行业红利，推荐关注迈为股份、捷佳伟创。
　　自然资源部发布《全国石油天然气资源勘查开采通报（2019年度）》，2019年我国页岩气新增探明地质储量7644.24亿立方米，同比增长513.1%，页岩气产量153.84亿立方米，同比增长41.4%。目前，油气开采整体继续呈现“油稳气增”态势，其中非常规油气开发景气度高、政策指引有力，推荐关注压裂设备龙头杰瑞股份。此外，继续推荐第三方检测服务龙头企业华测检测；受益国产化红利的激光龙头标的锐科激光；自动化设备方面，推荐关注掌握本体、零部件核心能力，在工业自动化赋能进程中长期收益的综合型供应商，重点推荐埃斯顿，同时推荐关注在细分大容量市场深耕的领先系统集成商克来机电，在非标集成当中大客户拓展有序的拓斯达。
　　风险提示：宏观经济波动风险，政策变动风险，下游采购不及预期，油价大幅波动，行业竞争加剧，国产化进度不及预期。