鲁证期货-煤焦钢周报：美元反弹商品调整，监管提示矿石风险-200809

《鲁证期货-煤焦钢周报：美元反弹商品调整，监管提示矿石风险-200809（17页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《鲁证期货-煤焦钢周报：美元反弹商品调整，监管提示矿石风险-200809（17页）.pdf（17页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

主要观点上周黑色伴随着下游需求鲁证期货的逐渐恢复，周初黑色盘面走强，周末随着交易所和协会提示铁矿石风险，以及中美摩擦再次升级美元走强，黑色冲高后有所回落。

南方需求受洪涝等天气影响趋弱，供需数据也显示需求正在逐步修复，除了上周我们对于政治局会议精神对黑色中长期影响的判断“政策延续和项目落地，将使年内需求依然会维持，但长期而言经济转型对黑色政策预期悲观”以外，近期国际煤焦钢周报形势导致的美元走势以及铁矿石监管层面的风险提示，预计将成为影响短期商品价格的重要因素。

先来看美元指数的走势情况，最近一段时间以来，美元反弹商品调整大宗商品的最大的宏观逻辑在于疫情倒逼下美元的货币大放水（类似于中国2009年四万亿的自救），造成美元指数的大幅贬值，大宗商品价格大幅上涨。

但近期美国政府针对中国南海、中国应用软件等对抗升级，市场避险情绪增加，美元指数大幅贬值后也存在技术反弹需求，预计近期监管提示矿石风险会造成铜等大宗商品下跌，黑色也会受到一定的影响。

从钢材供需来看，上期地产投资数据表现强势，施工和拿地面积增速鲁证期货也继续回升，地产需求依然坚挺。

基建作为对冲手段有望继续发力，制造业则面临疫情后的需求回补加煤焦钢周报上补库周期需求的释放。

供给方面，供给压力依然存在，近期废钢连续提涨表明美元反弹商品调整钢材供给依然充裕。

另需要注意的是，钢铁行业新增置换产能在下半年达到投产高峰，一是从产能利用率和环保标准上利于供给释放，二是新增的轧线产能较多，对于钢坯的需求相监管提示矿石风险对强劲。

目前形势，钢材的需求预计仍将持续，重点关注下周投资数据鲁证期货发布情况，同时钢材产能增速将继续强于生铁、粗钢，对于钢材的压力也值得关注。

原料方面，从铁矿石近期监管层面来看，交易所8月6日发布了市场风险提示函，是今年自2020年6月2日以来第二次，也是2019年5月22日以来的第三次风煤焦钢周报险提示。

8月7日，中国钢美元反弹商品调整铁工业协会和大连商品交易所组织部分钢铁企业召开了铁矿石期货交割便利化专题(视频)会，就进一步扩大交割资源进行交流。

交监管提示矿石风险易所和协会不止一次警告，值得充分关注，也建议投资者理性参与。

煤焦方鲁证期货面，煤焦现货分化明显，焦强煤弱格局持续，焦炭现货价格有一定上涨苗头，但能否实现仍赖于下游的采购持续性，近期需重点关注。

重点关注：下周一发布的金融数煤焦钢周报据；下周五发布的经济和投资数据情况。