渤海证券-利率债周报：MLF超额续作，关注后续OMO操作-200818

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主要渤海证券观点央行和资金。

上周央行通过7D逆回购等公开市场操作净投放资金900亿元，前值净利率债周报回笼2700亿元。

Shibor隔夜报2.18%，前值2.06%，DR007MLF超额续作报2.21%，前值2.20%。

8月17日，央行超额续作MLF7000亿元，中标利率2.95%不变，8月15日和26日分别有4000关注后续OMO操作亿和1500亿元MLF到期。

市场渤海证券和走势。

上周利率债一级市场发行连续第三周提速，周发行7670亿元，前值5720亿元；二级市场现券成交缩量，报35955亿利率债周报元，前值38009亿元。

收益率方面，除1YMLF超额续作国债外，国债和国开债各期限小幅下行为主，下行幅度在1-5BP左右。

经济和关注后续OMO操作政策。

8月17日，国务院常务会议要求继续落实好金融支持政策，保持流动性合理充裕但不搞大水漫灌，有效发挥结构性直达货币政策工具精准滴灌作渤海证券用，确保新增融资重点流向实体经济特别是小微企业。

深化市场报价利率改革，引导贷款利率利率债周报继续下行。

MLF超额续作周度观点。

认为，考虑到10月前债市地方专项债供给压力仍大，当前关注后续OMO操作市场形势仍以区间震荡为主，建议密切关注后续央行政策边际和货币财政政策配合节奏。

国际方面，美国10Y国债收益率年内第三度收复0.60%历史低位关口，但美渤海证券元指数继续走弱、接近93关口――认为，如未来美元指数持续走弱，其对各类资产价格和相应配置的影响需要关注。

风险提示疫情发展超预期；改革进利率债周报度不及预期；经济数据超预期；不确定性风险等。