渤海证券-商品期货周报：贵金属大幅调整，原油持续走弱-200924

《渤海证券-商品期货周报：贵金属大幅调整，原油持续走弱-200924（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《渤海证券-商品期货周报：贵金属大幅调整，原油持续走弱-200924（12页）.pdf（12页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

核心渤海证券观点：贵金属板块受欧洲疫情二次爆发、美元指数走强影响，贵金属板块大幅调整，黄金、白银分别下跌4.20%、16.02%。

美国国债长期平均真实商品期货周报利率小幅上涨，当仍位于负值区间，美国失业率继续下滑，当仍大于7%。

参考08年金贵金属大幅调整 原油持续走弱融危机后期及疫情初次爆发期3月份贵金属板块的表现，此时不宜盲目追空，或可等待企稳后做多的介入机会。

有色金属板块有色渤海证券金属板块高位震荡，波动加剧。

其中沪铅指数领涨，上涨1.10%商品期货周报，沪镍指数领跌，下跌4.02%。

高频数据跟踪上，铜、铝的内盘库存外盘库存均继续贵金属大幅调整 原油持续走弱小幅去化。

宏观上，利率维持在底部，利多有色金属品种，但与08年金融危机时期相比，财政政策的力度相对较小，导致虽然目前部分品种的库存虽然处于相对低位，但库存去化速度较慢，有色金渤海证券属板块整体偏震荡。

若未来经济刺商品期货周报激政策有所发力，可重点关注铜的机会。

原油化工板块原油化工板块中，根据EIA数贵金属大幅调整 原油持续走弱据，美原油库存继续小幅去化。

在欧洲疫情二次爆发背景下，对原油需求预期走差，进而导致原油价格持续下跌，受原油价格下跌影响，其他化工品价格跟踪渤海证券原油价格下跌。

黑色产业链黑色产业链各品种，铁矿石领跌，下商品期货周报跌4.06%。

基本贵金属大幅调整 原油持续走弱面高频数据跟踪上，螺纹钢库存小幅去化，港口铁矿石库存继续小幅上涨，钢厂产能利用率小幅下滑。

产能利用率下降及螺纹钢库存处于绝对高位已经领铁矿石价格拐头向下，未来还是渤海证券要关注螺纹钢的库存去化速度对黑色系价格的影响。

农产品板块农产品板块中菜油指数继续领涨，上涨2.36%，原油下跌对棕榈油的生物柴油需求商品期货周报影响较大，对棕榈油价格冲击较大。

玉米价格上涨0.37%，玉米受台风影响，贵金属大幅调整 原油持续走弱减产预期较浓，推动价格上涨。

风险提示价格短期波动过大风险、政策渤海证券超预期风险。