兴业证券-交通运输行业周报：需求持续恢复，双节期间旅客量有望创新高-200927

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本周行情回溯本周（9.19-9.26）上证指数跌3.56%，交通兴业证券运输板块跌5.11%。

交通运输板块跑输指数交通运输行业周报，澳洋顺昌、海汽集团、湖南投资等涨幅居前。

本周需求持续恢复要闻。

1）中联航、吉祥航空同成都天府机场签署合作协议，行业供给结构有望持续改善；2）申通快递公告股权变动，通双节期间旅客量有望创新高过股权分立、新设立公司，阿里持股比例增至25%。

陈氏兄妹持股降至35.84%，仍兴业证券为实控人。

交通运输行业周报航运高频数据跟踪。

本周需求持续恢复四BDI收1605点，周涨24%；油运VLCCTD3C-TCE收1.2万美元/天，周跌40%。

本周集运S双节期间旅客量有望创新高CFI指数收1422点，周涨0.9%。

航空兴业证券数据跟踪。

需求交通运输行业周报持续恢复，双节期间国内民航旅客量有望创新高。

由于今年中秋、国庆重合，加之国内疫情防控形势持续向好，预计十需求持续恢复一假期国内民航旅客量同比增长10%，将创下十一黄金周设立以来新高。

快双节期间旅客量有望创新高递月度数据跟踪。

8月全国快递业务量72.36亿件，同比增长36.47%（前8月+25.43%）；收入727.4亿元，同比增长17.93%（兴业证券前8月+14.12%）。

近期重点交通运输行业周报报告。

《行业深度：监管放松周期开启，十四五是民营航企的黄金期》、《厦门象屿系列报告之象屿农产：大粮商崛起》、《交通运输行业中报总结》、《航空行业深度：走在曲线之前――机场航空复苏的三个拐点》本周观点：交通运输核心资产低位正是布局良机，重点关注顺周期的航空、机场、集运等子板块；电商有望持续超预期，重点关注快递板块龙头公司；关注跨境需求持续恢复电商、物流地产等相关供应链龙头。

（1）航空机场板双节期间旅客量有望创新高块：十四五是优质航企的黄金期，航空机场板块是为数不多仍在低位的核心资产，底部布局正当时，安全边际高，未来弹性大。

α品种推荐：春秋航空、华夏航空、上海机场；β品种推荐：吉祥航空、国东南航、白云兴业证券机场。

（2）快递板块：疫情展现快递民生重要地位，增长空间大且规模化竞争进入后期，头交通运输行业周报部集中趋势加快，推荐政策利好明显、业务量大幅增长的顺丰控股，和电商快递龙头韵达股份。

（3）公路板块：无风险利率下行确定性高，利好需求持续恢复类债资产表现，高速公路稳健性凸显，业绩成长及确定性角度推荐山东高速、宁沪高速、粤高速。

（4）供应链板块：关注REITs基金推动下东百集团等强开发能力的物流基础运营商，关注厦门象屿、飞力达、华贸物流、物产中大、建发双节期间旅客量有望创新高股份。