兴业证券-交通运输行业周报：国庆长假快递增速超预期，航空需求持续恢复-201011

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本兴业证券周行情回溯。

本周A股只有10月9日一个交易日，上交通运输行业周报证指数涨1.68%，交通运输板块涨2.25%。

国庆长假快递增速超预期交通运输板块跑赢指数，个股中，盐田港、强生控股、嘉诚国际等涨幅居前。

本周航空需求持续恢复要闻。

1）国庆假期民航运送兴业证券旅客1326万人次，日均旅客运输量恢复至2019年国庆假期的91.07%。

2）10月1-8日，全国邮政快递业共揽收快递包裹18交通运输行业周报.2亿件，同比增长53.42%；投递快递包裹18亿件，同比增长62.51%。

航运高频数国庆长假快递增速超预期据跟踪。

本周四BDI收1970点，较节前涨18.8%；油运VLCCT航空需求持续恢复D3C-TCE收0.8万美元/天，跌8.2%。

兴业证券集运SCFI指数收1438点，跌0.4%。

交通运输行业周报航空数据跟踪。

9月第5周（9.26-10.2）民航发送旅客1116万人，同比（去年同期9.28-10.国庆长假快递增速超预期4）下滑11.62%，环比增长2.94%，其中国内航线运送旅客1109万人次，同比增长1.66%。

10月第1周（10.3-10.9）民航发送旅客1166万人，同比（去年同期航空需求持续恢复10.5-10.11）下滑8.75%，环比增长4.48%，其中国内航线运送旅客1159万人，同比上涨4.7%。

快递月度兴业证券数据跟踪。

8月全国快递业务量72.36亿件，同比增长36.47%（前8月+2交通运输行业周报5.43%）；收入727.4亿元，同比增长17.93%（前8月+14.12%）。

近期重点国庆长假快递增速超预期报告。

《行业深度：监管放松周期开启，十四五是民营航企的黄金期》、《厦门象屿系列报告之象屿农产：大航空需求持续恢复粮商崛起》、《交通运输行业中报总结》、《航空行业深度：走在曲线之前――机场航空复苏的三个拐点》本周观点：交通运输核心资产低位正是布局良机，重点关注顺周期的航空、机场、集运等子板块；电商有望持续超预期，重点关注快递板块龙头公司；关注跨境电商、物流地产等相关供应链龙头。

（1）航空机场板块：十四五是优质航企的黄金期，航空机场板块是为数不多仍在低位的核心资产，底部布局兴业证券正当时，安全边际高，未来弹性大。

α品种推荐：春秋航空、华夏航空、上海机场交通运输行业周报；β品种推荐：吉祥航空、国东南航、白云机场。

（2）快递板块：疫情展现快递民生重要地位，增长空间大且规模化竞争进入后期，头部集中趋势加国庆长假快递增速超预期快，推荐政策利好明显、业务量大幅增长的顺丰控股，和电商快递龙头韵达股份。

（3）公路板块：无风险利率下行确定性高，利好类债资产表现，高速公路稳健性凸显，业绩成长及确定性角度推荐山东高速、航空需求持续恢复宁沪高速、粤高速。

（4）供应链板块：关注REITs基金推动下东百集团等强开发能力的物流基础运营商，关注厦门象屿、飞力达、华贸物流、物兴业证券产中大、建发股份。

风险提示：汇率、油价大幅波动交通运输行业周报，一次冲击后需求恢复速度低于预期，电商增速下滑，中美贸易谈判结果低预期，全球经济及贸易形势恶化。